USDT（Tether，货币代号USD₮或USDT）是由泰达公司（Tether Limited）发行的资产支持加密稳定币，其核心机制是价值与美元按1:1比例挂钩，旨在为加密货币市场提供价格稳定性，并通过储备资产（如美元、债券等）保障兑换能力。USDT的发行时间可追溯至2014年，最初以“Realcoin”之名推出，后更名为Tether，是加密金融领域最早的主流稳定币之一。
USDT的本质是锚定法币的稳定价值载体，其设计初衷是解决加密货币市场普遍存在的价格波动问题。每枚USDT均声称由等额美元储备支持，用户理论上可随时按1:1比例向发行方赎回法定货币，这一机制使其成为加密交易中的“数字美元”，被广泛用作交易对中介、资产避险工具和链上价值流通媒介。
USDT由泰达公司（Tether Limited）发行，该公司隶属于iFinex集团，而iFinex同时拥有加密货币交易所Bit数字货币finex。这一背景使得USDT从诞生之初就与加密交易生态深度绑定。其核心目标包括：为交易者提供规避市场波动的“安全港”、实现美元在区块链网络的高效流通、以及连接传统金融与加密金融的价值桥梁。
1.美元锚定机制
USDT最核心的特性是与美元1:1刚性挂钩，发行方声称每枚代币背后均有等额美元或高流动性资产作为储备。这一机制通过“发行-赎回”闭环维持价格稳定：用户存入美元，泰达公司发行对应USDT；用户赎回USDT，泰达公司销毁代币并返还美元。尽管早期因储备透明度不足引发争议，但近年来其储备资产构成逐步公开，美国国债等低风险资产占比显著提升。
2.多链支持能力
USDT并非局限于单一区块链网络，而是跨多条主流公链发行流通，包括以太坊（ERC-20）、波场（TRC-20）、比特币（Omni Layer）等。这种多链策略大幅提升了其使用场景覆盖：在以太坊上适配DeFi生态，在波场上满足高并发支付需求，在比特币网络中则依托底层安全性。2025年计划终止对Omni、EOS等五条旧链的支持，进一步优化基础设施效率。
3.市场主导地位
作为首个大规模应用的稳定币，USDT长期占据稳定币市场主导地位。截至2025年7月，其市值占比超过稳定币总量的70%，日均交易量远超其他稳定币。这种市场优势源于先发优势、交易对覆盖广度（几乎所有主流交易所均支持USDT交易对），以及加密生态对其流动性的深度依赖。
4.争议与信任重建
USDT的发展历程伴随争议，早期储备透明度问题曾引发市场对其“是否足额储备”的质疑。2019年前后，纽约州总检察长办公室调查指出其储备资产中现金占比不足，引发信任危机。此后，泰达公司逐步披露储备构成，截至2025年，美国国债等低风险资产已成为储备主力，储备规模达1200亿美元，透明度提升显著缓解了市场担忧。
USDT的发行时间可明确追溯至2014年，由泰达公司正式推出。最初该项目名为“Realcoin”，后于2015年更名为“Tether”，部分资料将2015年视为其正式流通起点，但行业普遍以2014年作为核心诞生时间。这一时间节点早于其他主流稳定币（如USDC诞生于2018年），使其得以在稳定币赛道占据先发优势，并逐步成为加密金融体系的“基础设施货币”。
2025年，USDT在技术层面持续优化：计划于9月1日终止对Omni、EOS等五条旧链的支持，集中资源发展高效率区块链网络；同时推出基于比特币RGB协议的USDT，进一步拓展在比特币生态的应用场景，试图将稳定币功能与比特币的安全性结合。
截至2025年，USDT储备资产规模已达1200亿美元，其中美国国债等低风险资产占比显著提升，这一数据巩固了市场对其“足额储备”的信任。储备透明度的提升不仅缓解了监管压力，也使其在全球稳定币竞争中保持领先。
作为首个主流稳定币，USDT已成为加密金融体系的核心基础设施：在交易场景中，超过80%的加密货币交易对以USDT为计价单位；在DeFi领域，USDT是借贷、流动性挖矿的主要抵押资产之一；在跨境支付场景中，其链上转账效率远超传统银行系统。这种广泛渗透使其对稳定币监管政策（如美国GENIUS法案、香港《稳定币条例》）的制定具有重要参考意义。
USDT通过美元锚定机制、多链适配能力和先发市场优势，奠定了稳定币领域的龙头地位。尽管早期面临储备透明度争议，但其通过持续的合规化改进和生态拓展，已成为连接传统金融与加密世界的关键桥梁。未来，随着区块链技术迭代和监管框架完善，USDT的市场角色或将进一步从“交易媒介”向“全球价值结算网络”演进。
关键词标签：USDT,稳定币,美元锚定,储备资产,多链支持
