ETH是以太坊（Ethereum）区块链平台的原生数字货币，中文名为以太币，其核心功能是作为网络燃料，用于支付交易手续费和智能合约执行成本。与传统加密货币不同，ETH不仅是价值储存工具，更是支撑整个以太坊生态运转的"数字石油"，具备稀缺性（总量无硬上限但年通胀率低于4%）、实用性和收益性（可通过质押获取年化收益）三大核心属性，是全球首个生息储备型数字资产。
2013年，19岁的俄罗斯裔程序员Vitalik Buterin在比特币论坛发表《以太坊白皮书》，首次提出在区块链上构建图灵完备虚拟机的构想，旨在解决比特币脚本功能有限的问题。这一理念迅速吸引了Gavin Wood（以太坊黄皮书作者，发明Solidity编程语言）、Joseph Lubin（ConsenSys创始人）等技术专家加入，共同组成核心开发团队。
1.2014年7月，以太坊通过首次代币发行（ICO）募集资金，共售出1840万ETH（当时约合1800万美元），成为区块链历史上最成功的早期融资案例之一。
2.2015年7月30日，以太坊主网"Frontier"正式上线，标志着区块链2.0时代的开启——这是全球首个支持智能合约的区块链平台，允许开发者构建去中心化应用（DApps），而非仅用于点对点转账。
以太坊的发展始终伴随着技术突破与社区治理的双重进化，以下关键节点塑造了其当前形态：
1.2016年6月，去中心化自治组织The DAO遭遇黑客攻击，损失约5000万美元ETH。社区通过硬分叉投票决定回滚交易，未接受分叉的链成为以太经典（etc），这一事件奠定了以太坊"代码可改，社区至上"的治理原则。
2.2016-2017年，Homestead（家园）和Metropolis（大都会）升级相继完成，优化了智能合约安全性，引入zk-SNARKs隐私技术，并为后续PoS转型铺路，期间ETH价格从1美元飙升至1400美元，推动ICO浪潮席卷全球。
3.2020年12月，以太坊2.0信标链启动，标志着向权益证明（PoS）共识的转型正式开始。用户可质押32ETH成为验证者，开启"边持有边赚钱"的生息模式，截至2025年8月，质押总量已突破3000万ETH。
4.2022年9月，"合并"（The Merge）升级完成，信标链与原PoW主网合并，以太坊能耗瞬间降低99.95%，年用电量从约112太瓦时（相当于中等国家水平）降至仅50兆瓦时，成为大型区块链中首个实现碳中和的网络。
以太坊的技术创新构建了Web3的基础设施，其核心架构与扩展方案如下：
1.核心引擎：以太坊虚拟机（EVM）是全球使用最广泛的智能合约运行环境，支持图灵完备的编程逻辑，开发者可通过Solidity语言编写从简单转账到复杂金融衍生品的各类应用。EIP-1559提案（2021年实施）引入基础费 小费的动态Gas机制，使交易费用更可预测，每年约20%的ETH被销毁（通缩机制）。
2.扩展战略：为解决原生链拥堵问题，以太坊采用"Layer1 Layer2"双轨策略。Layer1通过分片技术（计划2025年Pectra升级完成）将区块链分割为并行处理的子链；Layer2则通过Rollup技术（如Arbitrum、Optimism）将大量交易打包上链，目前Layer2生态总锁仓量已超200亿美元，交易成本降至原生链的1%。
以太坊已构建全球最繁荣的区块链生态系统，覆盖金融、社交、艺术等多元领域：
1.DeFi核心阵地：作为去中心化金融的发源地，以太坊DeFi协议总锁仓量（TVL）长期占据全球60%以上份额。Uniswap作为最大去中心化交易所（DEX），日交易量峰值突破100亿美元；Aave和Compound主导借贷市场，支持超200种资产抵押借贷；MakerDAO发行的稳定币DAI流通量达50亿美元，成为跨境支付的重要工具。
2.NFT与Web3基建：以太坊是NFT的诞生地，OpenSea等平台年交易额曾超200亿美元，无聊猿（BAYC）、Azuki等系列成为文化现象。ENS（以太坊域名服务）注册量突破3000万个，将复杂的区块链地址转化为易记的".eth"域名，Base、zkSync等Layer2网络推动Web3社交应用爆发，用户可通过去中心化身份参与内容创作与价值分配。
3.机构级 adoption：2024年以来，传统金融机构加速布局ETH。BlackRock、ARK Invest等推出ETH现货ETF，单日净流入最高达7.29亿美元；截至2025年8月，超过170万ETH（约850亿美元）被机构通过质押服务锁定，灰度ETH信托持仓突破600万份，成为华尔街配置数字资产的核心标的。
当前以太坊正处于技术升级与生态扩张的关键期，同时面临多重机遇与挑战：
1.技术路线图：2025年第一季度的Pectra升级将重构质押机制，验证者余额上限从32ETH提升至2048ETH，大幅降低节点参与门槛，预计验证者数量将缩减90%但去中心化程度反而提升。ZK-Rollup技术普及使交易费降至$0.01级别，为大规模用户增长奠定基础。
2.价格与市场预期：社群对ETH价格预测分歧显著。极端乐观者基于ETF流入500亿美元预期，认为价格可能达15,000美元；Bitwise等机构给出保守目标7,000美元；当前市场在3,500美元（2024年12月低点）形成强支撑，机构资金持续流入与Layer2生态繁荣是两大核心驱动因素。
3.风险与竞争：Solana凭借5万 TPS的高性能分流部分开发者；比特币Layer2（闪电网络）用户破亿，挑战以太坊支付场景；欧盟MiCA法案要求钱包地址实名制，可能影响网络匿名性；分片技术落地后，与比特币PoW的安全性对比仍存争议。
以太坊（ETH）已从2015年的实验性项目成长为Web3基础设施的核心，其价值不仅来自数字货币属性，更源于支撑数百万开发者、数千亿美元资产的生态网络。未来，Layer2创新速度与机构资本配置比例将决定其"数字石油"的价值捕获能力，而监管框架的明确化则是实现主流采用的关键变量。
关键词标签：以太坊,ETH,智能合约,权益证明（PoS）,Layer2
