CLARITY法案于2025年7月通过美国众议院表决，正等待参议院审议，该法案是美国针对数字资产监管的综合性法案，通过明确数字资产分类标准、监管机构分工及创新支持措施，为加密市场提供首个系统性监管框架。
1.定义与分类
将数字资产分为“证券”和“商品”两类。数字商品指与区块链系统内在关联且价值源于其使用的资产，比如比特币、以太币；证券类数字资产则是符合传统证券定义的资产，例如代币化股票、债券。这种分类直接决定了后续监管路径。
2.监管分工
明确CFTC（商品期货交易委员会）负责数字商品现货市场的监管，包括交易所、经纪商等主体；SEC（证券交易委员会）负责证券类数字资产的监管。对于同时具有两种属性的“混合型”资产，要求两机构必须协调监管，避免出现监管重叠或空白。
3.“成熟区块链系统”认证
符合去中心化、开源代码、自动化运行特征的区块链系统可申请认证。通过认证后，该链上所有数字资产的监管权将完全归属CFTC，SEC不再介入，这为以太坊等去中心化程度高的区块链提供了明确监管归属。
4.DeFi豁免条款
为去中心化金融活动提供部分豁免，比如代码编写、节点运行等技术行为无需额外合规，但所有活动仍需遵守反欺诈条款。这一规则保护了开发者积极性，守住了金融安全底线。
5.传统金融机构参与
允许传统金融机构通过合规注册参与数字商品交易、托管等业务，消除了此前限制机构入场的资本金障碍。这意味着银行、券商等传统机构可正式涉足加密市场，扩大行业资金池。
6.支持创新
设立“金融科技创新中心”（FinHub）和CFTC实验室，专门研究DeFi、NFT等新兴领域的监管方案。通过官方机构与行业的直接对接，加速创新模式的合规落地。
1.支持观点
加密货币创新委员会认为，法案是明确加密规则的重要一步，通过划分SEC与CFTC的职责边界，解决了长期存在的监管重叠问题，同时保护了消费者权益。 传统金融机构则表示，法案提供了清晰的合规路径，此前因规则模糊不敢涉足的银行、资管公司，现在可通过注册合规业务进入数字资产市场，推动行业机构化进程。
2.反对观点
参议员Elizabeth Warren警告，法案可能被非加密公司利用，比如Meta、特斯拉等企业可能通过资产代币化将证券类资产伪装成“数字商品”，从而规避SEC监管。 部分监管机构担忧，DeFi豁免条款可能导致监管漏洞，代码编写等行为的豁免范围过宽，可能被不法分子利用从事洗钱、诈骗等活动。
3.中立观点
行业分析师指出，法案在监管与创新间寻求平衡，结束了“监管真空”状态，为新技术留足发展空间，但具体效果需关注参议院审议后的实施细则，尤其是“成熟区块链系统”的认证标准和DeFi豁免的执行尺度。
1.立法进展
法案已通过众议院表决，目前进入参议院审议阶段，市场预计2025年底前可能完成最终立法。若顺利通过，将成为美国首个全面规范数字资产的联邦法律。
2.市场反应
法案通过众议院后，比特币和以太坊价格短期上涨5%，反映市场对监管明确化的积极预期，机构资金开始试探性入场，数字资产托管业务咨询量增长30%。
3.监管明确化
终结了数字资产领域“SEC与CFTC监管权争夺”的混乱状态，企业可根据资产类型直接对接监管机构，合规成本降低40%以上。
4.全球影响
作为全球金融监管的风向标，美国的监管框架可能推动欧盟、亚洲等地区加速制定类似法案，2026年或出现全球加密监管规则统一化趋势。
关键词标签：CLARITY法案,数字资产监管,SEC,CFTC,DeFi
