美国银行证券在最新客户报告中重申，对英伟达的目标价维持在 350 美元。报告认为，英伟达不仅仍是 AI 芯片核心供应商，也在向更广泛的 AI 基础设施角色延伸，这成为其继续看多该股的主要依据。
英伟达周三开盘报 219 美元。按美国银行给出的目标价计算，较当前股价仍有明显上行空间。该行分析师 Vivek Arya 在报告中继续维持乐观看法。
1050亿美元投入被视为支撑点
美国银行提到，英伟达对 OpenAI 相关基础设施的 1050 亿美元承诺，是支撑其估值判断的重要因素之一。报告称，这一布局覆盖电力、地产和芯片供应，服务对象包括新型云服务商和前沿 AI 实验室。
该行认为，英伟达的角色正在从单纯硬件制造商，转向更主动参与 AI 基础设施建设的企业。这意味着其收入来源不再只依赖单一芯片销售，而是与更完整的 AI 计算体系绑定。
买方结构正在扩大
报告还指出，亚马逊、Alphabet 和微软都在加快自研定制芯片，这可能在部分阶段放缓对外部 GPU 的采购节奏。美国银行认为，英伟达提前支持新型云平台和前沿实验室，有助于扩大客户基础。
在这一判断下，即使大型云厂商未来下调部分订单，英伟达仍可能从更多二级买方获得需求承接。美国银行将这种结构称为收入缓冲来源之一。
华尔街继续押注AI基础设施
从这份报告看，市场关注点已不只是英伟达单季出货，而是其是否能继续占据 AI 基础设施核心位置。美国银行的核心判断是，只要前沿模型训练和算力建设继续推进，英伟达仍将处在主要受益位置。
补充信息：报道所引内容主要来自美国银行面向客户的研究观点，核心依据是其对 AI 资本开支、客户结构和行业需求的判断。
