在全球金融一体化浪潮下,交易所的合并与整合成为提升国际竞争力的关键路径，泛欧交易所（Euronext N.V.）作为欧洲首个跨国证券交易所，其诞生不仅是欧洲金融市场一体化的里程碑，更是全球交易所行业“强强联合”模式的典范，从最初的本土交易所到覆盖多国的金融平台，泛欧交易所的形成背后，是欧洲经济一体化深化、金融自由化推进以及技术变革共同作用的结果。
20世纪末,欧洲金融市场呈现出显著的“碎片化”特征，各国交易所多基于本土经济需求独立运营，如法国的巴黎证券交易所（Bourse de Paris）、荷兰的阿姆斯特丹证券交易所（Amsterdam Stock Exchange）、比利时的布鲁塞尔证券交易所（Brussels Stock Exchange）等，这些交易所虽然历史悠久（部分可追溯至18世纪），但普遍存在规模较小、流动性不足、交易成本高、跨境协作机制缺失等问题，难以与纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）等全球顶尖交易所竞争。
欧洲经济一体化进程加速,1999年欧元正式启用，消除了欧元区内的货币壁垒，为资本跨境流动创造了便利条件，分割的证券市场成为欧元区金融市场一体化的“短板”——不同交易所的规则、技术标准、清算体系差异，导致跨境交易效率低下，投资者难以实现“一站式”配置欧元区资产，在此背景下，通过合并整合打造一个统一的欧洲证券市场，成为提升欧洲金融业国际竞争力的必然选择。
泛欧交易所的形成,始于21世纪初欧洲大陆交易所的第一次大规模合并。
2000年3月,巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔三家交易所率先宣布合并，成立“泛欧交易所”（Euronext），这一合并并非简单的业务叠加，而是从治理结构、交易系统、清算机制到监管规则的深度整合：
合并后的泛欧交易所迅速成为欧洲第二大交易所（按市值计算），仅次于伦敦证券交易所（LSE），初步实现了“一个市场、一套规则、一个平台”的目标，为后续扩张奠定了基础。
2002年1月,泛欧交易所与葡萄牙证券交易所（Bolsa de Valores de Lisboa e Porto, BVLP）合并，进一步扩大了在伊比利亚半岛的影响力，此次合并延续了“技术整合 规则统一”的模式，将葡萄牙市场纳入泛欧的交易与清算网络，增强了泛欧交易所作为“泛欧洲”平台的覆盖范围。
2002年泛欧交易所收购了伦敦国际金融期货交易所（LIFFE），后者是欧洲领先的衍生品交易所，以其先进的电子化交易平台和丰富的利率、股指衍生品著称，此次收购使泛欧交易所不仅巩固了现货市场优势，更在衍生品领域获得核心竞争力，成为欧洲首个涵盖现货与衍生品的“全市场”交易所。
2006年,泛欧交易所被纽约证券交易所（NYSE）收购，成立“纽约泛欧交易所集团”（NYSE Euronext），成为全球首个跨大洲的交易所集团，这一整合虽带来了全球资源协同（如共享上市标准、技术系统），但也因文化差异、管理成本上升等问题面临挑战。
2013年,美国洲际交易所（ICE）以82亿美元收购NYSE Euronext，泛欧交易所作为其核心资产被剥离，重新聚焦欧洲市场，这一“分拆”使泛欧交易所得以回归“欧洲本土化”战略，为后续再次扩张奠定基础。
2021年,泛欧交易所与意大利证券交易所（Borsa Italiana）完成合并，此次合并是泛欧交易所自成立以来最重要的一次扩张，使其市场覆盖范围扩展至西欧主要经济体（法、荷、比、葡、意），总市值跃居欧洲第三，仅次于伦敦证券交易所和德意志交易所（Deutsche Börse）。
合并后,泛欧交易所进一步整合了意大利市场的优质资源（如蓝筹股MIB指数、衍生品平台），同时通过技术协同提升了跨境交易效率，强化了作为“欧洲统一资本市场”枢纽的地位。
泛欧交易所的形成并非偶然,而是多重因素共同作用的结果：
