欧义合约设置全攻略，从基础到进阶，一文读懂

# 币种动态 2026-01-26 05:04:42 0 来源：

“欧义合约”这个词，对于刚接触加密货币或衍生品交易的朋友来说，可能听起来有些陌生，它并非一个官方的标准术语，通常在社区或特定语境下，可能指的是与“欧式期权”（European Option）相关的某种合约，或者是某个特定交易所对某种合约的俗称，由于“欧义”的指向性不够明确，本文将主要围绕欧式期权的设置逻辑进行阐述，并尝试将其推广到一般性合约设置的核心要素，如果您指的是某个特定平台的特定合约类型，建议您查阅该平台的官方文档或帮助中心，因为不同平台的命名和设置细节可能存在差异。

理解“欧义合约”的核心——以欧式期权为例

要设置欧式期权合约,首先需要理解其基本概念：

欧式期权 (European Option)：指期权买方在到期日当天才有权利（而非义务）按约定价格（行权价）买入或卖出标的资产，这与美式期权（可在到期日或之前任何一天行权）有显著区别。
看涨期权 (Call Option)：买方有权在到期日以行权价买入标的资产，预期标的资产价格上涨时买入。
看跌期权 (Put Option)：买方有权在到期日以行权价卖出标的资产，预期标的资产价格下跌时买入。

欧式期权合约设置的核心要素

设置一个欧式期权合约,通常需要明确以下几个关键要素：

标的资产 (Underlying Asset)
- 定义：期权合约所关联的资产，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、股票、指数等。
- 设置：明确你想要交易的是哪个标的资产的期权。“BTC 看涨期权”。
合约类型 (Contract Type)
- 定义：是看涨期权还是看跌期权。
- 设置：根据你对市场走势的判断选择“看涨”或“看跌”。
行权价 (Strike Price)
- 定义：期权合约约定的，买方在未来（到期日）买入或卖出标的资产的价格。
- 设置：交易所通常会提供一系列行权价供选择，选择哪个行权价取决于你的市场预期和风险偏好：
  - 实值期权 (ITM)：看涨期权的行权价低于当前标的资产价格；看跌期权的行权价高于当前标的资产价格，内在价值较高，时间价值较低。
  - 平价期权 (ATM)：行权价等于或非常接近当前标的资产价格，时间价值较高。
  - 虚值期权 (OTM)：看涨期权的行权价高于当前标的资产价格；看跌期权的行权价低于当前标的资产价格，无内在价值，时间价值较低，但杠杆可能更高。
到期日 (Expiration Date)
- 定义：期权合约的最后交易日，也是买方可行使权利的日期（仅限欧式）。
- 设置：交易所会提供不同的到期日选择，如一周、一个月、一个季度甚至更久，到期日越长，时间价值通常越高，但不确定性也越大。
合约规模/乘数 (Contract Size/Multiplier)
- 定义：每手期权合约对应的标的资产数量。
- 设置：1手BTC期权合约可能代表1枚BTC或0.1枚BTC，具体看交易所规定，这会影响你的总成本和潜在盈亏。
权利金 (Premium)
- 定义：期权买方为了获得权利而支付给卖方的费用，也是期权卖方承担风险的补偿。
- 设置（对买方而言是支付，对卖方而言是收取）：权利金的大小由标的资产价格、行权价、到期时间、波动率等多种因素决定，买方在开仓时需要支付权利金，卖方则收取权利金。
保证金 (Margin) (针对期权卖方)
- 定义：期权卖方为确保履约而需要冻结的资金或抵押品。
- 设置：如果你选择卖出期权（开仓立仓），交易所会根据你的持仓合约价值、市场风险等因素计算并要求你缴纳足额保证金，保证金不足时可能会被强制平仓。

一般性合约设置的通用步骤（以期权为例）

假设你在一个支持欧式期权的交易所进行操作,设置合约通常包括以下步骤：

选择交易品种：进入期权交易区，选择你想要的标的资产（如BTC）。
选择合约方向：点击“看涨期权”或“看跌期权”。
选择行权价和到期日：从列表中选择符合你预期的行权价和到期日，系统通常会显示不同行权价、到期日的合约及其当前权利金价格。
选择交易类型：
- 买入开仓 (Buy to Open)：支付权利金，获得期权权利，风险有限（最大损失为权利金），收益潜力无限（看涨）或有限（看跌）。
- 卖出开仓 (Sell to Open)：收取权利金，承担履约义务，收益有限（最大收益为权利金），风险无限（看涨卖出时）或有限（看跌卖出时，以行权价为限）。
输入合约数量：确定你要交易的手数。
确认下单：检查所有设置信息无误后，提交订单，买入开仓需确保账户有足够资金支付权利金；卖出开仓需确保账户有足够保证金。
管理持仓：持有期权至到期日，或者在此期间进行平仓（买入平仓/卖出平仓）了结头寸，欧式期权只能在到期日行权，若到期日为虚值或平值且未行权，期权将作废，买方损失全部权利金，卖方赚取全部权利金。