当我们讨论加密货币时,“总量”往往是大家最关心的问题之一——比如比特币总量2100万枚，永不增发，这让很多人觉得“稀缺性”是其价值支撑之一，作为第二大加密货币的以太坊，它的总量到底是多少枚呢？答案是：以太坊没有固定的总量上限，但实际流通中的币量会受到多种机制影响，且未来可能进一步减少。
要理解这个问题,得先从以太坊的设计说起，比特币的总量上限是由其底层协议“硬编码”的，每产生一个区块，新币的增发量是固定的（最初12.5枚，每四年减半），直到2140年左右全部挖完，但以太坊从诞生之初就采用了不同的逻辑：它不是纯粹的“数字黄金”，而是定位为“全球计算机”，目标是支持去中心化应用（DApp）、智能合约、DeFi等生态系统的运行。
在这种定位下,以太坊的代币ETH有两个核心功能：一是作为“ gas费”（燃料费），支付网络中的交易和计算成本；二是作为生态系统的“价值媒介”，类似于应用经济的“石油”，如果总量固定，随着生态扩张，ETH可能会因需求上升而价格飙升，导致小额交易无法承担gas费，反而阻碍网络发展，以太坊没有设定总量上限，而是通过“区块奖励”机制持续增发，为网络提供流动性。
以太坊的增发速度并非一成不变,主要经历了两个阶段：
在2022年9月“合并”（The Merge）升级之前，以太坊采用的是“工作量证明”（PoW）机制，类似于比特币，矿工通过计算打包区块，获得区块奖励（新发行的ETH），同时交易费也归矿工所有，这一阶段，以太坊的年增发率约为7%-10%，意味着每一年流通中的ETH数量会增加约7%-10%，虽然当时没有总量上限，但增发率相对稳定，属于“通胀型”代币。
2022年9月,以太坊从PoW升级到“权益证明”（PoS），矿工被“验证者”（Validator）取代，验证者需要质押32个ETH参与网络共识，获得区块奖励和交易费分成，但更重要的是，这次升级引入了一项关键机制：EIP-1559（以太坊改进提案1559）。
EIP-1559改变了传统的“固定gas费”模式，引入了“基础费用”（Base Fee）机制：每一笔交易都会销毁一定数量的ETH（基础费用），这部分费用直接进入黑洞地址，不再流通，而验证者获得的奖励仅包括“小费”（Tip），基础费用则被销毁。
这样一来,以太坊的代币数量变化就取决于“增发”和“销毁”的差值：
当单日销毁量超过单日增发量时,以太坊就会进入“通缩状态”，即流通中的ETH总量减少，2021年8月EIP-1559刚上线时，由于网络极度拥堵，单日销毁量曾一度超过9000 ETH，而当时单日增发量约6500 ETH，导致ETH单日净销毁超2500枚，推动价格快速上涨，随着网络拥堵程度变化，以太坊有时处于“通胀”（增发＞销毁），有时处于“通缩”（销毁＞增发），整体呈现“动态平衡”状态。
虽然以太坊没有固定总量上限,但我们可以看几个关键数据：
截至2024年7月,以太坊的流通总量约为1.2亿枚ETH（具体数据随区块增发和销毁实时变化）。
需要注意的是,以太坊的“流通总量”不等于“可自由交易量”，因为大量ETH被质押、锁定或长期持有（类似比特币的“已丢失币”），实际市场中的流通性可能低于数据值。
从长期来看,以太坊的总量变化可能取决于两个因素：
质押奖励的进一步降低：以太坊的核心开发者曾提议，未来可能通过“合并”后的升级，逐步降低验证者的区块奖励，从目前的每区块2 ETH降至1 ETH甚至更低，以减少增发压力，如果质押奖励减少，而销毁机制保持不变，以太坊进入“通缩状态”的概率会更高。
生态需求与销毁机制优化：随着以太坊生态（如DeFi、NFT、Layer2扩容方案）的发展，网络交易量可能长期增长，这意味着基础费用的销毁量可能增加，如果未来升级进一步优化EIP-1559机制（例如提高销毁比例），ETH的通缩性可能成为常态。
以太坊没有像比特币那样的“固定总量上限”，它的发行机制始终围绕“支持网络生态”这一核心目标设计，从早期的“通胀增发”到现在的“动态通缩/通胀”，以太坊的总量更像一个“活的数字”，会随着网络需求、技术升级和市场波动而变化。
