自2009年诞生以来，比特币作为一种颠覆性的数字资产，其价格走势如同一部跌宕起伏的史诗，而近几年，尤其是2018年至2024年，比特币的行情更是经历了从巅峰到谷底，再到逐步走向主流化的完整周期，这段时期不仅是价格波动的“过山车”,更是整个加密行业从狂热投机走向理性探索的关键阶段。
时间拉回到2017年底，比特币在“ICO狂热”的推动下，价格飙升至近2万美元的历史高点，无数投资者和投机者涌入市场，憧憬着一夜暴富的神话，盛极而衰是市场的铁律，2018年，全球监管层开始对加密货币进行严格整顿，加上市场情绪的急剧逆转，比特币开启了长达一年多的“瀑布式”下跌。
在2018年的大部分时间里，比特币价格一路下探，最低跌至约3000美元，跌幅超过80%，整个加密市场弥漫着恐慌与绝望，无数项目方归零，投资者信心降至冰点，这段“加密寒冬”虽然惨烈，但也为市场进行了深刻的“出清”，淘汰了缺乏价值支撑的空气项目，让幸存下来的参与者开始重新审视比特币的内在价值——它不仅仅是一种投机工具，更可能是一种“数字黄金”和价值储存手段。
正当市场以为熊市将持续时，2020年新冠疫情的爆发成为了一个意想不到的转折点，为应对疫情对经济的冲击，全球主要经济体，尤其是美国，开启了史无前例的量化宽松政策，大量资金被注入市场，这股“洪水”开始寻找新的投资洼地，比特币凭借其总量恒定（2100万枚）的稀缺性,重新吸引了资本的注意。
行情的引爆点，是2020年10月美国上市公司MicroStrategy将比特币作为其主要储备资产，开启了“企业资产负债表上比特币”的先河，随后，特斯拉、Square等知名公司纷纷跟进，更重要的是，华尔街的传统金融巨头开始入场，纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）推出的 Bakkt平台，以及合规的比特币现货ETF的讨论,都标志着比特币正从边缘走向主流。
在这些因素的共同推动下，比特币在2021年迎来了波澜壮阔的大牛市，价格于11月冲上近69,000美元的历史新高，以太坊等主流加密货币也屡创新高，DeFi（去中心化金融）和NFT（非同质化代币）概念风靡全球,市场情绪达到了前所未有的狂热顶点。
牛市的狂欢总是短暂的，2022年，全球宏观经济环境逆转，为抑制高通胀，美联储开启了激进的加息周期，流动性收紧，加密行业内部也爆出了严重的问题，包括Terra/Luna算法稳定币的崩盘、三大加密交易所之一的FTX的破产危机等,引发了市场的信任危机。
在宏观利空和行业黑天鹅的双重打击下，比特币再次陷入深度熊市，价格从高点腰斩再腰斩，最低一度回落至16,000美元附近，整个行业弥漫着悲观情绪，大量项目倒闭，裁员潮席卷各大加密公司，2022年,成为了对加密行业耐力和价值信念的又一次严峻考验。
就在市场信心几近崩溃之际，2023年，比特币展现出了强大的韧性，尽管宏观环境依然严峻，但比特币价格在1.6万美元至3万美元的区间内构筑了坚实的底部，更重要的是，行业叙事开始转向,市场将所有希望寄托在美国比特币现货ETF的批准上。
经过长达数年的申请与博弈，2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）终于正式批准了多只比特币现货ETF，这被广泛认为是比特币发展史上里程碑式的事件，因为它为传统投资者提供了一个合规、便捷的投资渠道，极大地拓宽了比特币的买家基础，消息公布后，比特币价格应声大涨，并迅速突破历史前高，最高触及73,000美元以上,开启了一轮新的上涨周期。
总结与展望
回顾近几年比特币的行情，我们可以清晰地看到一条脉络：它正从一个极客和投机者的“小圈子”游戏，逐渐演变为被主流金融体系接纳和配置的另类资产，其价格波动不再仅仅由内部情绪驱动，越来越多地受到全球宏观经济政策、地缘政治以及监管法规等传统金融因素的影响。
