在加密货币市场的喧嚣与争议中,以太坊始终是绕不开的核心议题，作为“世界计算机”的愿景承载者，它既被誉为区块链2.0的标杆，也因性能瓶颈、高gas费等问题屡遭质疑，而以“比特币信徒”和“价值投资派”著称的江卓尔，其对以太坊的看法往往跳出了传统框架——他既不盲目吹捧，也不全盘否定，而是从技术本质、生态价值与市场博弈的多维视角，为以太坊勾勒出一幅“矛盾又充满潜力”的画像。
江卓尔对以太坊的认可,首先源于其可编程性这一颠覆性创新，在他看来，比特币作为“数字黄金”解决了“价值转移”的问题，而以太坊通过智能合约打开了“价值表达”的大门——从DeFi、NFT到DAO，区块链的应用边界因以太坊的图灵完备性被彻底拓宽，他曾多次强调：“以太坊不是‘另一个比特币’，而是比特币的‘互补品’，它构建了区块链生态的‘操作系统’。”
江卓尔也直言,以太坊早期的“单体架构”存在明显缺陷，他曾在社交媒体吐槽：“以太坊就像一台试图兼顾‘计算’‘存储’‘通信’的全能电脑，结果每个环节都成了瓶颈。”gas费飙升、交易拥堵等问题，本质上是以太坊在用户规模扩大后，未及时解决“资源分配”与“扩展性”矛盾的体现。
值得关注的是,江卓尔对以太坊的升级路径给予了高度关注，从“伦敦升级”的EIP-1559（通缩机制）到“合并”的PoS转型，再到“分片”与“Rollup”的扩容方案，他认为以太坊正通过“模块化”拆解自身负担——将计算交给Rollup（Layer2）、共识交给PoS、存储交给链下，这种“各司其职”的设计，恰是区块链技术从“理想主义”走向“实用主义”的关键一步，他曾评价：“以太坊的升级不是‘妥协’，而是‘进化’，它学会了在‘去中心化’‘安全性’‘可扩展性’的‘不可能三角’中动态平衡。”
江卓尔对以太坊的价值判断,始终绕不开生态护城河，在他看来，一个区块链项目的长期价值，取决于其开发者社区的活跃度与应用场景的丰富度，而以太坊在这方面几乎形成了“垄断”：据Dune Analytics数据，以太坊上锁仓总价值（TVL）长期占据全链的60%以上，开发者数量、DApp应用数均远超其他公链，他曾直言：“开发者用脚投票的结果，比任何KPI都更有说服力——以太坊的生态，就像早期的互联网，虽然体验不完美，但没人能绕开它。”
但江卓尔也清醒地指出,生态繁荣≠价值无限，他以“DeFi Summer”为例：“2020年以太坊生态爆发，但大部分价值被Layer1的原生代币（如ETH）和Layer2的中间商捕获，而底层应用（如借贷、交易所）的利润却极不稳定。”他认为，以太坊的价值捕获能力，取决于能否解决“生态繁荣与代币增值”的脱节问题——通过EIP-1559的通缩机制减少ETH供给，或通过Layer2的降本增效吸引更多用户，最终形成“生态扩张→代币需求增加→价值提升”的正向循环。
江卓尔特别关注以太坊在Web3基础设施中的角色，他认为，随着元宇宙、去中心化身份（DID）等概念的落地，以太坊的“可编程性”将承载更多现实世界的需求：“就像互联网需要HTTP协议和TCP/IP协议，Web3需要以太坊作为‘价值传输的底层协议’，它的价值不在于短期炒作，而在于能否成为数字世界的‘TCP/IP’。”
作为比特币的坚定支持者,江卓尔对以太坊与比特币的关系有着独到见解，他曾多次强调：“比特币和以太坊不是‘敌人’，而是‘战友’——比特币是‘数字黄金’，储存价值；以太坊是‘数字石油’，驱动经济。”在他看来，加密货币市场的“市值之争”本质是“价值共识”的博弈：比特币的共识来自“稀缺性”和“抗审查性”，而以太坊的共识来自“实用性”和“生态活力”，二者共同构成了加密世界的“双支柱”。
对于其他公链（如Solana、Avalanche）的崛起，江卓尔的态度相对理性，他认为，Layer1的竞争确实分流了以太坊的部分用户和开发者，但这种竞争是“健康的”：“就像早期的互联网有无数种协议，但最终TCP/IP成为了标准，以太坊的优势在于‘先发优势’和‘生态惯性’，只要它能持续迭代，其他公链很难在核心领域取代它。”但他也提醒，以太坊需要警惕“生态内卷”——过度追求Layer2的扩展性，可能导致底层协议的价值被稀释。
在市场周期层面,江卓尔将以太坊视为“风险资产”与“价值资产”的结合体，他曾在熊市中指出：“以太坊的波动性高于比特币，但长期成长性也更强，对于投资者而言，配置以太坊是对‘区块链应用普及’这一趋势的押注，但需要承受短期的高波动风险。”
江卓尔对以太坊的观察,始终贯穿着“批判性认可”的底色——它既有技术创新的突破，也有生态治理的困境；既有不可替代的护城河，也面临激烈的市场竞争，但正如他所说：“区块链的本质是‘用技术重构信任’，而以太坊在这一点上走在了最前面。”
