以太坊作为全球第二大加密货币，其“挖矿”产量一直是市场关注的焦点，随着以太坊从“工作量证明（PoW）”转向“权益证明（PoS）”，传统的“挖矿”模式已成为历史，但“产币”逻辑依然存在，在全球算力分布、网络动态调整的背景下，以太坊一天能“产出”多少枚？要回答这个问题，我们需要从技术机制、当前参数和历史变迁三个维度拆解。
2022年9月，以太坊完成“合并（The Merge）”，共识机制从PoW转向PoS，这意味着传统的“矿工通过算力竞争记账、获得区块奖励”的模式被淘汰，取而代之的是“验证者通过质押ETH参与网络共识、获得验证奖励”的新机制，当前讨论的“以太坊产量”，本质上是所有验证者通过验证区块和产生新块获得的ETH总奖励，而非传统意义上的“挖矿”。
在PoS机制下，以太坊的每日产量主要由三个参数决定：总验证者数量、单个验证者奖励、年通胀率，最直接的测算方式是通过“总质押ETH量”和“年收益率”计算每日总产出。
根据以太坊官方数据平台Ethplorer及Dune Analytics统计，截至2024年中，以太坊网络总质押ETH量约为2800万-2900万枚（占ETH总供应量的约23%），PoS机制下，验证者的年收益率并非固定，而是与质押总量成反比——质押量越多，网络安全性越高，但单个验证者的收益率越低。
当前，以太坊PoS的年化收益率约为3%-5%（具体数值随质押量波动），我们以4%的年化收益率、2850万枚质押ETH计算：
每日3123枚ETH的产出，并非全部归验证者所有，而是分为三部分：
值得注意的是，以太坊还通过EIP-1559协议引入了“通缩机制”，每笔交易除了支付基础费用（burn）外，还会支付小费给验证者，基础费用会被直接销毁，导致ETH总供应量可能减少。
根据ultrasound.money数据，2024年中以太坊每日销毁的ETH量约为5000-10000枚（受交易量波动影响），这意味着，虽然每日“新产出”约3123枚ETH，但扣除销毁后，实际“净供应量”可能为负（即通缩），若某日销毁8000枚ETH，则净减少8000-3123=4877枚ETH。
以太坊的每日产量并非恒定，而是受多重因素影响：
在PoW时代（2022年9月前），以太坊的日产量由全网算力、挖矿难度和区块奖励决定，当时每个区块奖励为2枚ETH（加上0.5-2枚的uncle奖励），日产量约1.6万-1.8万枚，但PoW模式下，矿工需消耗大量电力算力，且网络通胀率较高（年化约5%-7%）。
“合并”后，PoS机制将年通胀率降至4%以下，并通过销毁机制实现通缩，彻底改变了ETH的“货币属性”——从“通胀型资产”转向“通缩型资产”，这也是当前日产量远低于PoW时代的主要原因。
综合来看，当前以太坊网络每日通过PoS机制新产出的ETH约为3000-3200枚，但受EIP-1559销毁机制影响，实际净供应量可能为负（即通缩），这一数字并非固定，而是随质押规模、交易量和网络协议动态调整。
对于投资者和用户而言，比“每日产量”更值得关注的是ETH的通缩趋势：随着以太坊生态的普及和交易量的增长，销毁量可能持续高于新产量，使ETH成为稀缺性更强的资产，这也解释了为何“合并”后，尽管产量下降，但ETH的价值逻辑仍被市场重新定义——从“算力竞争”转向“网络价值捕获”。
