以太坊作为全球第二大公链，其矿机产业曾在中国多地形成规模集聚，江苏便是其中的重要一环，凭借发达的制造业基础、完善的供应链体系以及政策环境的引导，江苏以太坊矿机产业一度在国内占据举足轻重的地位，随着以太坊“合并”（The Merge）转向权益证明（PoS）机制，传统以太坊矿机产业面临历史性转型，江苏地区的相关企业也正经历着从“挖矿制造”到“技术创新”的阵痛与重生。
江苏是中国经济最发达的省份之一，尤其在电子信息、高端制造和新能源领域拥有深厚的产业积淀，以太坊矿机的核心部件——ASIC芯片、显卡、散热模块、电源设备等，与江苏成熟的半导体、精密加工和电子元器件产业高度契合。
以苏州、南京、无锡等城市为代表，江苏聚集了一批矿机研发、生产和销售企业，这些企业依托长三角地区的供应链优势，能够快速实现矿机的设计、原型制作和规模化生产，部分企业曾以太坊矿机为切入点，通过优化散热设计、提升算力功耗比，在市场中形成差异化竞争力，江苏便利的物流网络和靠近上海、杭州等数字产业高地的区位优势，也使得矿机产品能够快速辐射全国乃至海外市场。
在政策层面，尽管中国对虚拟货币“挖矿”活动采取严格监管措施，但江苏在智能制造、绿色能源等领域的扶持政策，客观上为矿机产业的技术升级提供了土壤，部分企业曾尝试将矿机生产与绿色能源结合，或在节能技术上投入研发,以适应政策导向。
2022年9月，以太坊正式完成“合并”，从工作量证明（PoW）机制转向权益证明（PoS）机制，这一变革直接导致传统以太坊矿机（依赖PoW算力）失去挖矿价值，沦为电子废品，对于江苏以太坊矿机产业而言，这无疑是“致命一击”。
江苏的矿机企业多为中小型厂商，技术储备和抗风险能力有限，在“合并”之前，市场对以太坊矿机的需求旺盛，企业普遍专注于算力提升和生产规模扩张，而忽视了技术路线转型的可能性，随着“合并”落地，矿机价格暴跌，库存积压严重，部分企业陷入经营困境，甚至被迫关停。
中国对虚拟货币“挖矿”和交易的全面禁止，进一步加速了产业的出清，江苏作为经济发达地区，对政策执行力度较大，矿机企业不仅面临国内市场需求萎缩，还失去了海外市场的政策支持,生存空间被急剧压缩。
尽管遭遇重创，但江苏以太坊矿机产业并未完全消亡，部分具有前瞻性的企业开始探索转型路径，将原有的硬件制造、散热技术和算力管理经验，向更具发展潜力的领域延伸。
转向绿色算力与数据中心
以太坊“合并”后，PoS机制对算力硬件的需求大幅下降，但人工智能、大数据、云计算等领域对高效算力的需求持续增长，江苏部分企业开始利用矿机生产中积累的散热和电源管理技术，参与绿色数据中心建设，通过液冷技术、余热回收等方案，降低数据中心的能耗，提升算力效率，符合国家“双碳”目标导向。
布局新兴硬件领域
部分企业将目光投向其他PoW链或新兴加密货币的矿机研发，如Filecoin（存储算力）、Chia（硬盘挖矿）等，这些市场规模有限，且同样面临政策不确定性，更有企业选择彻底脱离加密货币领域，转向AI服务器、边缘计算设备等通用算力硬件，或与高校、科研机构合作，探索半导体芯片、量子计算等前沿技术。
政策引导与产业升级
江苏省政府近年来大力推动数字经济和智能制造发展，鼓励传统制造业向“高技术、高附加值”转型，对于矿机企业而言，借助政策支持，通过技术改造和研发投入，向高端制造领域靠拢，成为可行的转型方向，部分企业已开始生产工业级控制设备、智能传感器等产品,将矿机生产的精密制造能力应用于更广泛的工业场景。
江苏以太坊矿机产业的兴衰，是中国加密货币产业发展的一个缩影，从野蛮生长到政策规范，从技术依赖到自主创新，这一产业的转型历程折射出传统制造业在数字经济时代的挑战与机遇。
江苏以太坊矿机相关企业若想实现可持续发展，必须坚持“合规经营”和“技术创新”双轮驱动，严格遵守国家法律法规，远离虚拟货币“挖矿”和交易相关业务；依托江苏的产业优势和人才资源，在绿色算力、半导体设计、智能制造等领域深耕细作，将过去的“矿机基因”转化为技术创新的动力。
对于整个产业而言，以太坊“合并”是一个终点，更是一个转型的起点，江苏的经验表明，任何依赖单一技术路线或政策红利的产业，都需具备前瞻性的风险意识和持续创新的能力，唯有如此，才能在时代变革中找到新的立足点，实现从“制造”到“智造”的跨越。
