在投资领域，威廉·欧奈尔（William J. O'Neil）以其“CAN SLIM”交易体系闻名于世，这一体系将基本面分析与技术面指标相结合，旨在捕捉具有高增长潜力的股票，并通过严格的风险控制实现长期复利，欧奈尔的方法并非“拍脑袋”决策，而是建立在大量数据统计和市场规律总结之上，其中核心逻辑可通过多个关键公式和量化标准来体现，本文将系统梳理欧奈尔交易体系中的核心公式与量化指标，帮助投资者理解其“科学选股、精准买卖”的底层逻辑。
欧奈尔的“CAN SLIM”体系是选股的“七步法则”，每个字母对应一项核心指标，部分指标可通过公式或量化标准具体化：
核心逻辑：寻找当季净利润同比增长率大幅提升的公司，这是股价上涨的核心驱动力。
量化公式：
[ \text{当季净利润同比增长率} = \frac{\text{当季净利润} - \text{去年同期净利润}}{\text{去年同期净利润}} \times 100\% ]
标准：理想情况下，当季净利润同比增长率应达到25%以上，且连续2-3个季度保持高增长（若行业周期特殊，可适当放宽至20%）。
核心逻辑：长期盈利稳定性是公司竞争力的体现，需考察过去3年每股收益的复合增长。
量化公式：
[ \text{三年EPS复合增长率} = \left( \frac{\text{当年EPS}}{\text{三年前EPS}} \right)^{\frac{1}{3}} - 1 ]
标准：过去3年EPS复合增长率应≥20%，且每年增长率均不低于15%（避免“高增长后断崖式下跌”）。
核心逻辑：创新是股价突破的关键，包括产品/服务创新、管理层优化或股价突破历史阻力位。
量化标准：
核心逻辑：关注机构投资者的买卖行为，因为“聪明钱”的流入是股价持续上涨的动力。
量化公式：
[ \text{机构持股比例变化率} = \frac{\text{本期机构持股数} - \text{上期机构持股数}}{\text{上期机构持股数}} \times 100\% ]
标准：机构持股比例应≥30%，且连续2个季度呈上升趋势（避免机构集中抛售的“踩雷”风险）。
核心逻辑：选择行业内的绝对龙头，因其具备更强的定价权、资源优势和抗风险能力。
量化标准：
核心逻辑：优质公司需有主流机构（如公募基金、社保基金）持仓，验证其基本面被市场认可。
量化公式：
[ \text{机构持仓集中度} = \frac{\text{前十大机构持股数}}{\text{总股本}} \times 100\% ]
标准：机构持仓集中度≥20%，且持仓机构数量≥10家（避免单一机构控盘风险）。
核心逻辑：“顺势而为”，个股走势与大盘趋势高度相关，需通过大盘指数判断市场环境。
量化标准：
选股后，欧奈尔通过技术指标确定具体的买卖时机，核心公式包括：
核心逻辑：股价突破盘整区间的“颈线位”时买入，捕捉主升浪起点。
量化公式：
[ \text{突破买入价} = \text{盘整区间最高价} \text{0.5\times（最近10日平均涨幅）} ]
标准：
核心逻辑：控制单笔交易的最大亏损，实现“截断亏损，让利润奔跑”。
量化公式：
[ \text{止损价} = \text{买入价} \times (1 - 8\%) ]
标准：若股价跌破买入价的8%，立即止损（欧奈尔通过统计发现，8%止损能有效规避大幅回撤，同时保留盈利股票的空间）。
核心逻辑：结合趋势强度和技术指标锁定利润，避免“坐过山车”。
量化公式：
[ \text{止盈价} = \text{买入价} \times (1 20\%) \quad \text{或} \quad \text{跌破50日均线} ]
标准：若股价涨幅达到20%或跌破50日均线（趋势反转信号），则分批止盈（可保留部分仓位跟踪趋势）。
欧奈尔强调“先求生，再求胜”，风险控制是其体系的核心支柱，关键公式包括：
核心逻辑：避免单只股票过度集中，降低非系统性风险。
量化公式：
[ \text{单只股票仓位比例} = \frac{\text{该股票计划投入资金}}{\text{总权益资金}} \times 100\% ]
标准：单只股票仓位不超过20%，高波动行业（如科技股）不超过15%。
核心逻辑：通过资金曲线动态调整仓位，确保整体资产不偏离“上升趋势”。
量化公式：
[ \text{当前仓位比例} = \text{基础仓位（如50\%）} \text{（资金曲线斜率 - 1）} \times 20\% ]
标准：若资金曲线（总资产20日均线）向上斜率＞1，则加仓至70%；若斜率＜0.8，则减仓至30%（规避持续亏损）。
欧奈尔的公式体系并非机械套用的“圣杯”，而是基于市场统计的“概率工具”。
核心在于：通过公式筛选出“高概率上涨”的股票，再用纪律性执行买卖，最终实现“赚大钱、亏小钱”的长期正收益。
