XRP在2026年初发出喜忧参半的信号。韩国Upbit和Bithumb交易所的XRP储备大幅下降，这与2024年底XRP暴涨560%之前的走势如出一辙。XRP Ledger上的巨鲸交易量达到三个月来的最高点2802笔。然而，1月7日，美国现货XRP ETF自去年11月推出以来首次出现净流出，单日流出资金高达4080万美元。
韩国外汇市场活动与机构需求疲软之间的背离，使得 XRP 的下一步走势前景变得复杂。
2026 年第一周，韩国主要交易所的 XRP 余额大幅下降。人工分析持有超过 100 万 XRP 的钱包数据显示，自 2025 年 12 月 31 日以来，其储备减少了约 2200 万枚代币，占总供应量的 0.14%。Upbit 损失了约 4000 万 XRP，Bithumb 损失了约 2000 万枚，而 Binance 在同一时期增加了 2500 万至 3000 万枚。
这种模式之所以引人注目，是因为它的历史意义。2024年11月，XRP开始从Upbit交易所退出，随后几个月价格从0.50美元飙升至3美元。韩国交易所仍然是XRP最大的交易中心之一，这意味着韩国的储备变化可能会影响全球价格发现机制。
外汇流出可能表明投资者正在将资产转移到长期私人存储中，而不是立即出售。主要交易所的研究大量资金流出通常反映出长期持有者的增持行为。这往往会导致交易平台上的供应短缺，从而减轻短期抛售压力。
1月初，链上大型活动显著增加。XRP账本记录了2170笔巨鲸交易1 月 5 日，金额超过 10 万美元的转账数量达到 2802 笔，创三个月来新高。第二天，这一数字跃升至 2802 笔。
一天之内飙升 29% 表明大投资者正在积极建仓，这通常是市场波动加剧的前兆。
美国现货 XRP ETF 在 1 月 7 日结束了资金流入的势头，录得 4080 万美元的净流出——这是自 2025 年 11 月中旬产品推出以来的首次净流出。21Shares XRP ETF (TOXR) 的赎回额最高，达到 4725 万美元，而 Grayscale 的 GXRP 是唯一一只实现资金流入的基金，流入额为 169 万美元。
在经历了数周的持续机构买入之后，资金出现流出。累计净流入资金仍为12亿美元，总资产管理规模为15.3亿美元。但这一逆转引发了人们的疑问：机构投资者的投资热情是否正在降温，而与此同时，韩国散户投资者似乎也在将资产撤出交易所。
币安的CryptoQuant数据数据显示，天然气储量在2024年年中也跌至类似低点，但油价却在0.50美元附近徘徊数月。始于2024年11月的上涨行情，是在天然气储量回升至先前水平之上之后才出现的，而非在供应最为紧张之时。
一些分析师还指出，常用的交易所数据可能低估了XRP的总供应量。对30个平台的更广泛追踪显示，交易所中XRP的流通量约为140亿枚，远高于监测平台数量较少的数据来源得出的结果。
2026 年 1 月初，XRP 的交易价格接近 2.30 美元，远低于 2025 年 7 月的峰值 3.65 美元。该代币在 2024 年 11 月至 2025 年 1 月期间从 0.50 美元飙升至 3 美元以上，然后在 2025 年的大部分时间里处于盘整状态。
当前形势呈现出相互矛盾的信号。韩国交易所的资金流出和巨鲸交易活动的激增，与XRP在2024年底暴涨之前的模式如出一辙。但首笔ETF资金流出以及历史先例表明，仅凭这些指标并不能保证上涨。韩国散户资金的活动能否抵消机构资金流入放缓的影响，仍然是1月份剩余时间里的关键问题。
