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在加密货币的世界里，“算力”是衡量挖矿能力最核心的标尺，它像一把精准的刻度尺，丈量着网络的安全性与参与者的投入，以太坊作为全球第二大加密货币，其挖矿生态的演变始终与算力的增长紧密相连，本文将以“每100m算力”（即100兆哈希/秒，100MH/s）为最小观察单位，回溯以太坊挖矿的历史数据，解读这把“刻度尺”背后所折射出的技术迭代、市场波动与行业变革。
早期萌芽：每100m算力的“拓荒时代”（2015-2016年）
以太坊于2015年8月正式上线主网，初始算力规模仅有数MH/s，每100m算力的占比虽小，却承载着生态的“拓荒使命”，这一时期，以太坊采用Ethash算法，依赖GPU挖矿，普通用户用家用显卡即可参与。
- 算力与收益：2015年底，全网算力约1.5GH/s（即15个100m算力单位），单张GTX 960显卡（约100m算力）的日收益约为0.3个以太坊，按当时价格5美元计算，日收益仅1.5美元，但彼时以太坊生态初建，参与者更看重“技术实验”而非短期收益。
- 数据特征：每100m算力的“贡献值”极高，全网仅约15个单位，新增1个100m算力即可推动全网算力增长6.7%，矿工数量少，社区氛围浓厚，开发者与矿工的直接互动频繁。
GPU挖矿爆发：每100m算力的“黄金增长期”（2017-2018年）
2017年，ICO热潮席卷加密市场，以太坊作为“智能合约平台”的核心代币，价格从年初的8美元飙升至年底的800美元，带动挖矿生态爆发式增长，每100m算力开始从“个体玩家”转向“专业化分工”。
- 算力与收益：2017年底，全网算力突破500TH/s（即5000个100m算力单位），单张GTX 1070显卡（约180m算力）的日收益峰值可达0.8个以太坊（按800美元计，日收益640美元），每100m算力的日收益价值约355美元，远超硬件成本（显卡价格约3000元/张）。
- 数据特征：算力增速呈“指数级”，全年增长超300倍，专业矿场出现，集中采购显卡、优化散热与电力成本，每100m算力的“规模化效应”初显，算力芯片厂商（如AMD、NVIDIA）针对以太坊挖矿推出优化型号，GPU市场一度“一卡难求”。
熊市与调整：每100m算力的“生存考验期”（2019-2020年）
2018年后，市场进入熊市，以太坊价格跌至100美元区间，挖矿收益骤降，每100m算力的“含金量”缩水，低效矿工被迫离场，行业迎来首轮洗牌。
- 算力与收益：2019年中，全网算力降至约200TH/s（2000个100m单位），每100m算力的日收益跌至0.05个以太坊（按100美元计，日收益5美元），仅为峰值的1.7%，矿工开始关注“电费成本”，0.1美元/kWh以下的低价电区成为矿场选址的关键。
- 数据特征：算力增速放缓，甚至出现阶段性下降，但抗风险能力强的矿场通过“算力期货”“托管服务”等方式维持运营，每100m算力的“集中化”趋势加速，小型个体玩家占比从30%降至不足10%。
DeFi与PoS转型前夕：每100m算力的“最后狂欢”（2021-2022年）
2021年，DeFi（去中心化金融）和NFT热潮推动以太坊价格突破4000美元，全网算力在转型前夜创下历史峰值，每100m算力虽不再是“主角”，但仍是验证网络安全的基石。
- 算力与收益：2022年8月（PoS转型前），全网算力达约1PH/s（即10000个100m单位），专业矿机（如RX 580 8G显卡，约300m算力）的日收益约0.2个以太坊（按4000美元计，日收益800美元），但此时电费、硬件折旧成本已占收益的60%以上，利润空间被严重挤压。
- 数据特征：算力增长趋于“饱和”，每100m算力的边际贡献递减，矿工开始关注“转型预期”，部分矿场转向其他Ethash算法币种（如ETC），或提前布局PoS质押服务。
PoS时代：每100m算力的“历史谢幕”与数据遗产
2022年9月，以太坊完成“合并”（The Merge），从PoW（工作量证明）转向PoS（权益证明），GPU挖矿时代正式终结，每100m算力的“挖矿数据”成为历史档案，但其留下的行业遗产深远。
- 数据意义：从早期15个100m单位到峰值10000个单位，以太坊算力增长近66万倍，见证了加密行业从“极客实验”到“万亿资产”的蜕变，每100m算力的收益曲线、成本结构、集中化趋势等数据，为后续公链设计、挖矿经济模型研究提供了宝贵参考。
- 生态延续：虽然PoS时代不再依赖算力挖矿，但“每100m算力”所代表的“算力价值”逻辑并未消失——它转化为“质押权益”，成为验证网络安全的新的“刻度尺”。
从“算力刻度”到“价值刻度”的演变
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