“卡特行情”（Carter Pattern）并非比特币市场的传统术语，而是源于社区对比特币特定周期性波动特征的总结——其命名与加密分析师“Carter”提出的“宏观周期共振模型”相关，核心指比特币在减半周期、宏观环境与市场情绪多重因素驱动下，呈现出的“暴涨-回调-再突破”的规律性行情，这一行情通常以“减半为锚、宏观为纲、情绪为翼”，表现出强周期性与阶段性爆发特征，是理解比特币中长期走势的重要框架。
比特币自2009年诞生以来,已经历3完整减半周期（2012年、2016年、2020年），每一次减半后均出现显著的“卡特行情”，其演化路径高度相似：
减半前6-12个月：预期升温，价格启动
减半通过降低新币供应量（如2020年减半后区块奖励从12.5 BTC降至6.25 BTC），引发市场对“稀缺性溢价”的预期，历史数据显示，减半前6-12个月，比特币往往开启上涨行情：2012年减半前6个月（2011年11月-2012年11月），价格从2美元涨至12美元，涨幅500%；2016年减半前8个月（2015年7月-2016年7月），价格从230美元涨至750美元，涨幅226%；2020年减半前10个月（2019年10月-2020年5月），价格从7400美元涨至28500美元，涨幅285%。
减半后3-6个月：阶段性回调，夯实基础
减半落地后，短期利好出尽，市场常因“获利了结”或“流动性收紧”出现回调：2012年减半后3个月，价格从12美元跌至5美元（-58%）；2016年减半后4个月，价格从750美元跌至500美元（-33%）；2020年减半后2个月，价格从28500美元跌至10000美元（-65%），但回调幅度与持续时间均受宏观环境影响，2020年因全球流动性宽松，回调后快速反弹。
减半后6-18个月：主升浪开启，历史新高
回调结束后，比特币进入主升浪，伴随机构入场、散户情绪高涨及宏观流动性支持，价格屡创新高：2012年减半后12个月，价格突破1000美元（较减半前涨83倍）；2016年减半后12个月，价格突破20000美元（较减半前涨26倍）；2020年减半后12个月，价格突破69000美元（较减半前涨24倍），这一阶段是“卡特行情”的核心收益期，也是风险与收益并存的关键阶段。
2024年4月,比特币完成第四次减半（区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC），当前正处于“减半后3-6个月”的阶段性回调末期，结合宏观环境与市场数据，当前“卡特行情”呈现以下信号：
尽管当前信号积极,但“卡特行情”的演绎仍面临潜在风险：
展望未来：参考历史规律，2024年减半后的“卡特行情”主升浪可能出现在2025年上半年（减半后6-12个月），目标区间或指向10万-15万美元（基于前两轮减半后“年化涨幅150%-200%”的规律），但需注意，当前机构化程度、监管成熟度及全球宏观经济复杂度均高于历史周期，行情波动可能更趋“温和”，而非单边暴涨。
