2022年9月，以太坊完成“合并”（The Merge），从工作量证明（PoW）机制转向权益证明（PoS）机制，标志着这个曾经最大的“挖矿刚需”币种正式告别了GPU矿工的时代，一时间，“挖矿已死”“显卡矿工该何去何从”的议论甚嚣尘上，但事实上，加密货币世界的挖矿生态从未消失，只是赛道发生了转移——以太坊之外，仍有多种基于PoW机制的数字货币在支撑着挖矿产业，且部分赛道因技术特性、生态价值或政策环境,正展现出新的生命力。
尽管以太坊转向PoS，但PoW作为区块链最底层的共识机制之一，仍是许多数字货币的“安全基石”，当前仍在活跃挖矿的PoW币种中，既有老牌“巨无霸”，也有新兴潜力股，它们共同构成了后以太坊时代的挖矿生态。
比特币（BTC）：永不落幕的“挖矿之王”
作为加密货币的“元老”，比特币始终是PoW挖矿的绝对核心，其庞大的算力网络、成熟的产业链（矿机、矿场、矿池）以及作为“数字黄金”的价值共识，让比特币挖矿从未因以太坊的转型而受冲击，尽管随着全网算力增长，个人挖矿难度越来越高，但专业矿场、矿池和芯片厂商（如比特大陆、嘉楠科技）仍在持续优化矿机效率，新一代7nm、5nm芯片的矿机能效比不断提升，让比特币挖矿在“巨头时代”仍保有利润空间。
莱特币（LTC）与狗狗币（DOGE）：老牌“山寨币”的挖矿韧性
作为比特币的“分叉币”，莱特币（LTC）继承了Scrypt算法，主打“快速支付”场景，至今仍保持着活跃的挖矿生态，其挖矿难度低于比特币，对矿机性能要求相对宽松，成为中小矿工的“入门选择”，而狗狗币（DOGE）虽最初作为“梗币”诞生，但凭借社区高活跃度和马斯克等名人的推动，其PoW挖矿网络一直稳定运行，甚至曾因“狗狗币挖矿联盟”的成立引发短暂算力热潮。
以太坊经典（ETC）：原教旨主义者的“坚守”
以太坊经典（ETC）是2016年以太坊硬分叉后坚持PoW机制的原链，被称为“原教旨以太坊”，在以太坊合并后，ETC吸引了大量从以太坊转移出来的矿工，全网算力一度飙升至历史高位，ETC的生态虽不如以太坊繁荣，但依托“代码即法律”的理念和部分DeFi、NFT项目的落地，其挖矿价值仍被市场认可，甚至被视为“以太坊PoW精神”的继承者。
新兴PoW币种：小众赛道的“潜力股”
除上述主流币种外，不少小众PoW币种因独特技术或应用场景，吸引了特定挖矿群体。
以太坊的“退场”不仅改变了挖矿币种的选择，更重塑了整个挖矿产业的竞争逻辑。
矿机格局：“ASIC化”成主流，显卡矿工加速离场
以太坊合并前，GPU显卡因挖ETH的高性价比，成为“矿工标配”，但也导致游戏玩家一卡难求，随着ETH停止挖矿，大量显卡涌入二手市场，价格暴跌，而依赖ASIC矿机的币种（如BTC、LTC、ETC）则成为算力竞争的核心，BTC矿机已迭代至第5代，算力高达110TH/s以上，能效比（J/TH）成为矿机厂商竞争的关键；ETC矿机也因算力需求激增，出现供不应求的局面。
矿工策略：“择币挖矿”与“动态迁移”成常态
对矿工而言，选择哪个币种挖矿，不再仅取决于币价，更需综合考量全网算力难度、区块奖励、电费成本及未来预期，2023年ETC算力暴涨后，挖矿难度上升，部分矿工转向BCH（比特币现金）、BSV（比特币SV）等难度较低的币种；而当某个币种宣布“转向PoS”（如ETC曾计划2022年转向PoS，后推迟），矿工会提前“算力逃离”，引发短期市场波动。
政策与环保：合规化与绿色挖矿成生存前提
在全球“碳中和”背景下，挖矿产业的合规压力与日俱增，中国2021年全面清退加密货币挖矿后，欧美、中亚、北美等地成为新的矿工聚集地，但部分地区仍对挖矿的能耗问题提出限制，欧盟拟将加密货币挖矿纳入“碳交易体系”，美国部分州则要求矿场使用可再生能源，在此背景下，矿工不得不选择“绿电”（如水电、风电）或迁移至政策友好地区，合规化与绿色化成为挖矿“活下去”的必要条件。
随着加密货币市场的成熟，挖矿早已告别早期“一卡难求”“暴利频出”的时代，逐渐向“专业化、机构化、合规化”转型，对普通矿工而言，挖矿的门槛越来越高，但产业价值并未消失——它仍是区块链网络安全的“守护者”，也是数字货币“生产-流通”生态的重要环节。
随着PoW币种的持续迭代（如ETC的“Gravity Merge”转向PoS计划虽推迟，但长期仍可能转型）、新算法（抗ASIC、抗GPU）的出现，以及机构矿工的入场，挖矿赛道或将呈现“多元化分层”格局：头部币种（如BTC）由专业矿场主导，小众币种由社区和中小矿工支撑，而挖矿收益也将更趋近于“实体行业”的薄利多销。
对普通人而言，若想进入挖矿领域，需摒弃“一夜暴富”的幻想：选择合规的矿场或云挖矿平台、关注币种的长期价值与技术前景、动态调整挖矿策略，或许才是后以太坊时代更理性的选择。
