由于投资者预期美联储将在2026年新领导层领导下降息，债券收益率走低，以及对美元长期贬值的担忧日益加剧，黄金价格也屡创新高。与此同时，比特币在整个12月基本保持平稳。贵金属的上涨也再次引发了关于价值储存手段的长期争论。比特币的支持者指出，比特币的供应量固定，且长期表现优于黄金和白银；而批评者则认为，近年来传统大宗商品表现更佳。美元大幅走软进一步加剧了这场争论，许多分析师认为，美元走软对这两个市场的稀缺资产而言都是一个结构性利好因素。
银价格飙升至创历史新高上周末，金属价格波动剧烈，其波动性通常与加密货币相关。周日，金属价格一度攀升至接近 84 美元，随后出现剧烈波动。与此同时，随着投资者继续转向硬资产，黄金价格也创下 4530 美元左右的新高。
据市场刊物报道科贝西的信白银期货市场开盘后不久便出现剧烈的价格波动，先是飙升约6%至历史新高，随后在一个多小时内暴跌约10%。这一暴涨暴跌反映了交易员在期货市场中激进的仓位布局。金属传统上认为，比特币比黄金波动性更大，但仍然比大多数数字资产稳定得多。
贵金属价格上涨是由市场预期美国货币政策将趋于宽松所推动的。随着美联储新主席即将上任，这一预期也将持续。杰罗姆·鲍威尔市场预期，在2026年，在被认为鹰派色彩较淡、更接近特朗普总统立场的领导层领导下，利率将大幅下调。低利率往往会降低债券收益，促使投资者寻求黄金和白银等替代资产。
白银的吸引力也得益于强劲的工业需求，因为它是众多制造业和科技应用领域的重要原材料。与黄金一样，白银已成为投资者常说的“贬值交易”的一部分，反映出在持续货币扩张下，人们对美元长期走势的担忧。
另一方面，加密货币市场未能反映出金属市场所展现出的强劲势头。比特币12 月份整体走势基本平稳，过去 30 天下跌约 1.16%，截至发稿时交易价格接近 90,160 美元。数据来自 CoinCodex尽管白银和黄金价格因市场预期货币环境趋宽松而飙升，但加密货币市场迄今为止仍难以找到类似的催化剂。
过去一个月比特币的价格走势（来源： CoinCodex ）
黄金和白银历史性进展这引发了关于哪种资产具有最强长期价值储存能力的争论。根据作者和分析师亚当·利文斯顿比特币已经取得了巨大的成就表现优于自 2015 年以来，比特币和黄金的涨幅均约为 27,701%，而同期白银和黄金的涨幅分别为 405% 和 283%。利文斯顿在 X 论坛上指出，即使不考虑比特币的早期阶段，其表现仍然远超传统硬资产。
这一观点受到了知名黄金倡导者的挑战。彼得·希夫， WHO建议比较的重点应该放在过去四年，而不是十年。希夫坚信比特币的黄金时代已经过去。
这段对话引起了各方评论。马特·戈利赫比特币财富管理公司 Orange Horizon Wealth 的联合创始人指出，大宗商品价格往往会随着时间的推移而向其生产成本靠拢。他解释说，更高的价格会刺激产量增加，扩大供应，最终导致价格下跌——这种效应并不适用于比特币等其他资产。固定供应.
戈利赫补充道，如今黄金和白银价格的高位已经使一些此前无利可图的资源变得有利可图，这进一步印证了供应动态最终会限制大宗商品长期上涨空间的观点。这种结构性差异正是比特币吸引支持者的根本原因，尽管这种加密货币在过去几个月里发展势头不佳。
这场辩论是在宏观经济发生重大变化的背景下进行的。美元正朝着十年来最糟糕的年度业绩迈进。媒体主持人伊桑·拉尔夫报告指出，美元指数在2025年将下跌近10%。该指数衡量美元兑一篮子主要货币（包括欧元、日元和英镑）的强弱。
美元走弱分析师表示，美联储宽松的货币政策可能会对稀缺资产构成利好。阿瑟·海耶斯虽然黄金和白银已经受到这些因素的影响而大幅上涨，比特币的价格迄今为止，数字资产的表现一直落后，导致投资者对数字资产最终是否会跟随贵金属上涨还是继续盘整意见不一。
