卡尔达诺一切又回到了原点。不到一年，ADA股价就抹去了2024年美国大选期间300%的涨幅，并受到2025年底市场抛售潮的拖累。目前，股价已回落至0.32美元至0.36美元的支撑区域，而去年正是该区域引发了股价的爆发式上涨。这自然而然地引出了一个熟悉的问题：历史会重演吗？
这个价位不仅仅是心理上的，更是结构性的。过去买家正是在这个价位果断入场，而现在，它正面临着截然不同的市场环境的考验。多头能否重演历史，哪怕只是部分重演，都将取决于……on关注的是ADA在这里的运作方式，而不是它以前的做法。
自12月中旬以来，ADA已表现出微妙但显著的迹象弹力尽管价格在11月和12月持续走低，但日线RSI指标却悄然走高，形成看涨背离。这种背离表明抛售压力已经减弱，即使价格尚未完全做出反应。
动量指标也印证了这一点。ADA 近期出现了 MACD 金叉，这与圣诞节后约 10% 的反弹相吻合。该代币价格从约 0.34 美元上涨至 0.37 美元，涨幅虽不大，但考虑到整体疲软的市场状况，这一反弹意义重大。如果这一支撑位能够守住，那么……上升期还可以继续延伸。
目前来看，复苏的逻辑取决于一个层面：ADA需要重新站上0.42美元附近的50日移动均线。在此之前，反弹行情仍将持续。矫正但这并非趋势性改变。如果价格能够干净利落地突破并守住该均线，则市场动能将发生更显著的转变，并将此前2025年附近的0.50美元支撑位重新纳入关注范围。
流动性数据支持这一路线图。一个月的清算热力图显示，上涨流动性池集中在 0.39 美元和 0.42 美元附近，与 50 日均线完美吻合。缺点杠杆多头头寸位于 0.34 美元附近，如果价格下跌，该区域将成为短期内的潜在买入点。
从长远来看，链上数据描绘了一幅不同的图景。MVRV比率显示，短期和长期持有者均处于亏损状态。持有三个月的持有者亏损约25%，而持有ADA超过一年的持有者则面临近38%的未实现损失。
简而言之，许多持仓者已经遭受损失。这往往会降低当前价位的抛售压力，因为交易者不太愿意在亏损严重的情况下离场。相反，他们通常会等待价格反弹至盈亏平衡点附近，这可以悄然支撑价格并创造买入机会。
尽管如此，这种布局并非万无一失。如果ADA股价果断跌破0.32美元至0.36美元的支撑区域，复苏的预期将迅速破灭。在这种情况下，股价可能会再次跌至2023年的低点附近（0.24美元附近），彻底颠覆市场预期。
目前，ADA 正处于一个熟悉的十字路口。各项指标谨慎乐观，持仓压力限制了抛售，历史数据也增添了不少悬念。但支撑位必须守住，否则市场将毫不犹豫地再次下跌。
