2008年，金融危机的阴霾笼罩全球，传统金融体系的脆弱性暴露无遗，同年10月，一个化名为“中本聪”的神秘人物或群体发布了《比特币：一种点对点的电子现金系统》白皮书，一种去中心化、总量恒定的数字货币由此诞生，2024年，比特币将迎来诞生二十周年，从最初几分钱的极客玩物，到如今市值突破万亿美元的“数字黄金”，比特币的二十年行情，是一部充满争议、颠覆与狂野生长的史诗，也是一部人类对货币、价值与信任认知的演进史。
比特币的“第一行情”始于2009年1月3日，中本聪创世区块诞生，其中嵌入的文字“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”（2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二次银行援助的边缘），仿佛是对传统金融的嘲讽，此时的比特币，几乎没有交易价值，仅在极客小圈子里流通，2010年5月，第一次真实交易发生：程序员Laszlo Hanyecz用1万枚比特币购买了价值25美元的披萨，这被称为“比特币Pizza日”，也标志着比特币有了首个“价格锚”——1枚比特币=0.0025美元。
这一阶段，比特币行情如同沉睡的种子，价格长期在1美元以下徘徊，其核心价值仅停留在技术实验层面，区块链的去中心化、总量恒定（2100万枚）等特性，虽被少数人看好,但尚未引发市场关注。
2013年，比特币迎来首次“高光时刻”，受塞浦路斯金融危机、塞浦路斯央行冻结储户存款事件影响，民众对传统货币的信任动摇，比特币作为“避险资产”的概念开始传播，价格从年初的13美元飙升至4月的266美元，涨幅超20倍，尽管随后因中国央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，价格暴跌至50美元，但这次行情让比特币首次进入大众视野。
比特币的“原罪”也随之显现——与暗网丝绸之路（Silk Road）的关联，使其被贴上“洗钱”“犯罪工具”的标签，2014年， Mt.Gox交易所（当时全球最大比特币交易所）因85万枚比特币被盗而破产，价格从800美元跌至200美元，行业进入寒冬，这一阶段的行情，是“狂热与理性”的第一次激烈碰撞：比特币证明了其价格爆发力，但也暴露了监管缺失、技术脆弱等风险。
2016年，区块链技术开始受到全球关注，比特币作为区块链的第一个应用，行情再度启动，2017年，是比特币“野蛮生长”的一年：日本承认其支付合法性，芝加哥期权交易所（CBOE）推出比特币期货，韩国、美国散户资金涌入，价格从年初的1000美元一路攀升，12月突破2万美元，全年涨幅超2000%。
此时的比特币，已不再是极客专属，“数字黄金”的叙事逐渐成型——总量恒定、抗通胀、去中心化，使其成为对冲法币贬值的工具，泡沫也随之膨胀：大量空气币、传销币借势炒作，ICO（首次代币发行）乱象丛生，2018年，全球监管收紧，美国SEC叫停ICO，比特币价格从2万美元暴跌至3000元，进入“加密寒冬”，但这一阶段，机构开始悄然布局：华尔街巨头如高盛、摩根士丹利开始研究比特币，MicroStrategy等上市公司将比特币作为储备资产,为后来的行情埋下伏笔。
2019年后，比特币行情进入“理性修复期”，价格在6000-1万美元区间震荡，但底层逻辑正在发生变化：2020年3月，新冠疫情引发全球金融市场动荡，比特币一度暴跌至4000美元，但随后迅速反弹，展现出与传统资产低相关性甚至负相关的特性，机构避险需求推动其上涨，同年，PayPal、Square等支付巨头宣布支持比特币交易，MicroStrategy将比特币作为主要储备资产，买入数万枚，比特币的“货币属性”和“资产属性”得到双重认可。
2021年，比特币迎来“历史性突破”，特斯拉宣布购买15亿美元比特币并接受其购车支付，萨尔瓦多将其定为法定货币，美国证监会批准比特币期货ETF上市，价格从1万美元一路上涨，11月突破6.9万美元，市值突破1万亿美元，尽管此后因中国全面清退比特币挖矿和交易、美联储加息预期等因素回落至3万美元，但比特币已从“边缘资产”成长为全球主流的另类配置资产,被部分国家纳入外汇储备。
2023年，比特币行情进入“监管驱动”阶段，美国SEC连续批准多只比特币现货ETF，标志着传统金融体系对其的正式接纳；欧盟通过《加密资产市场法案》（MiCA），建立统一的监管框架；香港也开放了比特币现货ETF交易，合规化降低了机构入场门槛，比特币价格在2024年突破7万美元，创历史新高。
站在二十周年的节点回望，比特币的行情曲线，是一部技术理想主义与市场资本力量交织的历史，它曾因“去中心化”而颠覆，也因“投机性”而争议，但如今已逐渐褪去“狂野”外衣，成为全球金融体系中不可或缺的“另类资产”，随着监管的完善、技术的迭代（如闪电网络提升支付效率）和机构参与的深化，比特币或将从“数字黄金”向“全球价值互联网的底层基础设施”演进。
