2022年9月15日，随着以太坊完成“合并”（The Merge）升级，全球最后一台ETH挖矿机在四川的一座水电站里缓缓停机，屏幕上跳动的算力归零提示，像一声清脆的“咔嗒”，宣告了一个长达8年的时代落幕——从此，以太坊不再通过“工作量证明”（PoW）机制出块，ETH作为挖矿奖励的历史彻底翻篇。
对无数矿工而言，这声“咔嗒”不仅是机器的停转，更是“印钞机”的彻底关闭，曾几何时，ETH挖矿是加密世界里最炙手可热的“造富神话”：显卡价格一飞冲天，矿场遍布全球水电枢纽，连普通玩家都能用家用电脑“薅羊毛”，但如今，随着PoW机制的退出，“ETH挖不到了”从一句矿圈的调侃,变成了不可逆转的现实。
ETH挖矿的终结，并非偶然，而是以太坊创始人 Vitalik Buterin 推动已久的“绿色转型”必然结果，在PoW机制下，矿工通过竞争计算哈希值来打包交易、生成新区块，并获得ETH作为奖励，这种方式虽然安全，却能耗惊人——巅峰时期，以太坊挖矿年耗电量相当于挪威全国用电量，一度被诟病为“不环保的数字印钞机”。
为了解决这一问题，以太坊启动了从PoW向“权益证明”（PoS）的转型，在PoS机制下，验证者不再需要“拼算力”，而是通过锁定（质押）一定数量的ETH，获得参与网络验证、生成新区块的资格，过去是“用电力换ETH”，现在是“用ETH换ETH”——质押者获得的是网络产生的利息（类似“存款分红”），而非新增的挖矿奖励。
“合并”完成后，以太坊的能耗下降了99.95%，PoS机制也让网络更去中心化、更安全，但对矿工而言，这场革命却是“毁灭性”的：他们斥巨资购买的显卡、ASIC矿机，一夜之间变成了只能运行其他算法币的“电子废铁”，而曾经源源不断的ETH奖励,也彻底化为泡影。
“ETH挖不到了”的背后，是无数矿工的集体阵痛。
在中国四川、新疆等曾经挖矿“圣地”，数以万计的矿场在“合并”后紧急关停，一位四川矿场主曾坦言：“我这里有5000台矿机，每台电费0.3元/度，以前每天能挖出3个ETH，价值近6万元，现在挖不了ETH，转挖ETC（以太坊经典）每天只能赚几千块，连电费都不够。”
更艰难的是普通矿工，小王是一名“95后”矿工，2021年花5万元买了10张显卡，本想着“挖一年回本”，结果赶上ETH暴跌、“合并”提前，显卡价格腰斩，二手市场无人问津。“现在矿机当废铁卖都卖不掉，只能压箱底当纪念品了。”他苦笑着说。
为了求生，矿工们尝试了各种转型：有的转战ETC、RVN等PoW币种，但收益大不如前；有的将矿机拆解卖零件，回本不足10%；还有的干脆彻底离开矿圈，转行做直播、炒币,甚至开起了网约车。
ETH挖矿的终结，是否意味着普通人“躺赚”加密货币的时代结束了？答案或许是否定的。
尽管ETH挖矿已成为历史，但加密世界的“造富逻辑”正在进化：
正如一位加密行业分析师所言：“挖矿的本质是‘用资源换价值’，只是资源从‘算力’变成了‘资本’、‘技术’或‘用户’，ETH挖不到了，但新的机会永远属于那些能适应变化的人。”
ETH挖矿的落幕，标志着加密行业告别了“蛮荒生长”的早期阶段，进入了一个更注重技术、环保和可持续发展的“价值投资”时代，对矿工而言，这或许是痛苦的“出清”，但对整个加密世界而言，这是一次必要的“进化”——当不再有“暴利诱惑”，留下的将是真正相信技术价值、愿意长期持有的人。
“ETH挖不到了”，但加密世界的故事还在继续，只是这一次，造富的逻辑不再是“挖矿”，而是“创造”——创造价值、创造生态、创造未来，而对于普通人而言，与其怀念过去的“暴利神话”，不如学习新的游戏规则：在合规的前提下，通过质押、投资、参与生态，成为加密世界的“价值共建者”，而非“投机者”。
