北京时间昨晚（假设为X月X日），比特币（BTC）行情呈现“先扬后抑”的震荡走势，截至收盘，BTC报约68,500美元，24小时小幅上涨0.8%，日内波动区间触及67,200-69,800美元，整体呈现冲高回落态势。
具体来看,亚盘时段BTC温和走强，凌晨时段受市场情绪带动快速拉升，一度突破69,000美元关口，创近三日新高，但欧盘开盘后，多头动能明显衰减，价格在69,500美元附近遭遇强劲抛压，逐步回落至68,000美元震荡区间，成交量方面，昨日24小时成交额约320亿美元，较前一日萎缩15%，显示市场追高意愿降温，多空双方分歧加剧。
市场情绪：乐观与谨慎并存
近期市场对美联储降息预期的升温仍是比特币的重要支撑，昨晚公布的美国6月ISM制造业PMI意外回落至46.0，低于前值48.7，加剧了市场对经济放缓的担忧，降息预期再度升温，芝商所（CME）的“美联储观察工具”显示，市场对9月降息的概率已升至70%，利好风险资产，但另一方面，美国SEC主席近期对加密货币监管的强硬表态，以及部分机构投资者对ETF资金流入放缓的担忧，限制了比特币的上行空间。
技术面：关键阻力位显现
从技术指标来看，BTC昨日触及69,000-69,500美元区间（此前4月高点阻力）后回落，短期均线（5日、10日）呈粘合状态，MACD指标红柱缩量，RSI（相对强弱指数）回落至55附近，显示短期多头动能减弱，日线级别上，价格仍运行在67,000-70,000美元的箱体区间内，未能有效突破前高，上方70,000美元整数关口及4月高点74,800美元构成强阻力，下方67,000美元及65,000美元为重要支撑位。
资金面：ETF资金流入放缓
据加密货币数据平台统计，昨日比特币现货ETF净流入约1.2亿美元，较前几日的日均流入量（约3-5亿美元）明显放缓，贝莱德（iShares）IBIT净流入0.8亿美元，富达（Fidelity）FBTC净流入0.3亿美元，但灰度（Grayscale）GBTC净流出0.5亿美元，资金流入放缓反映出短期市场情绪趋于谨慎，机构投资者对当前价格的追高意愿不强。
综合来看,比特币昨晚的冲高回落行情，本质上是多空因素博弈的结果：降息预期提供长期支撑，但短期监管担忧、技术阻力及资金流入放缓抑制上行空间，预计短期内BTC或延续67,000-70,000美元的震荡整理格局，重点关注以下信号：
今晚将公布的美国6月非农就业数据将成为短期行情的“催化剂”：若数据表现疲软（如新增就业人数低于预期），将进一步强化降息预期，利好比特币；反之若数据超预期，则可能引发美元反弹，对比特币形成压力。
对于投资者而言,当前比特币处于震荡行情，建议以“控制仓位、高抛低吸”为主：
总体而言,比特币昨晚的行情反映了市场在“乐观预期”与“现实阻力”之间的平衡，短期震荡不改长期上涨逻辑，但需密切关注关键点位突破及外部风险事件的影响。
