2008年,全球金融危机的阴霾笼罩着世界，传统金融体系暴露出脆弱性，正是在这样的背景下，一位化名为“中本聪”（Satoshi Nakamoto）的神秘人士或团体发布了《比特币：一种点对点的电子现金系统》白皮书，旨在创造一种去中心化、不受任何单一机构控制的数字货币，2009年1月3日，比特币网络正式诞生，首个创世区块被挖出，这也标志着比特币历史的元年，二十载光阴荏苒，比特币从最初几分钱的“极客玩具”，成长为市值数千亿美元、全球瞩目的数字资产之王，其行情走势波澜壮阔，充满了传奇与争议。
沉寂的诞生与早期探索（2009-2010）：价格的“无价值”时代
比特币诞生后的头一两年,几乎处于无人问津的状态，其核心用户群体是极客、密码学爱好者和早期技术信徒，2009年1月12日，中本聪完成了比特币史上第一笔交易，将10个比特币转给程序员哈尔·芬尼，这标志着比特币开始具备流通的可能性。
此时的比特币并没有明确的市场价格,它更多是作为一种技术实验存在，人们通过“挖矿”获得比特币，其成本也仅限于电力和硬件投入，直到2010年5月22日，一位名为拉斯洛·汉耶茨（Laszlo Hanyecz）的程序员用1万枚比特币购买了两个 Papa John's 披萨，这笔“比特币第一笔真实世界交易”被戏称为“比特币披萨日”，按当时价格计算，这两个披萨价值约25美元，这也间接为比特币赋予了首个“非官方”的价格参考——1比特币=0.0025美元，在这个阶段，比特币的行情可以用“波澜不惊”来形容，价格在极窄的区间内波动，市场认知度极低。
初现锋芒与疯狂泡沫（2011-2015）：从“门罗币”到“千币”时代
随着比特币技术的逐步传播和社区的小范围扩大,其开始进入更多人的视野，2011年，比特币价格首次突破1美元，与美元的比价关系初步确立，真正的狂热始于2013年。
2013年,塞浦路斯金融危机爆发，使得部分民众对传统银行体系失去信心，开始寻求替代资产，比特币因其“去中心化”和“抗通胀”特性受到热捧，价格在短短几个月内从十几美元飙升至266美元，随后经历了一次剧烈回调，但年底时又冲破了1000美元大关，首次达到“1比特币=1盎司黄金”的 parity（等值）水平。
过快的增长也吸引了监管层的注意,2013年12月，中国人民银行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，明确比特币不是法定货币，不能且不应作为货币在市场上流通流通，并要求金融机构和支付机构不得开展比特币相关业务，受此消息影响，比特币价格暴跌，从最高点近1200美元跌至300美元左右，进入了长达两年的熊市。
尽管遭遇重创,但比特币的种子已经播下，2014-2015年，市场进入调整和沉淀期，价格在200-500美元区间震荡，期间也发生了一些标志性事件，如Mt. Gox交易所破产事件，暴露了早期比特币生态的脆弱性，但正是这些洗礼，让市场逐渐走向理性，也为下一轮牛市的积蓄了力量。
牛市的狂飙与监管的博弈（2016-2018：“加密寒冬”前的狂欢）
2016年,比特币减半事件（区块奖励从50BTC减至25BTC）开始引发市场关注，供给端的收缩预期推动了价格的缓慢上涨，更重要的是，2017年，初代ICO（首次代币发行）热潮席卷全球，大量资金涌入加密货币市场，比特币作为“龙头”资产，价格开始了一轮史诗级的上涨。
从年初的约1000美元起步,比特币价格一路高歌猛进，中间虽有波折，但丝毫未能阻挡其疯狂步伐，2017年12月，比特币价格达到历史性的20000美元，较年初翻了近20倍，这一时期，比特币和整个加密货币市场进入了全民狂欢的状态，媒体铺天盖地报道，各路投资者蜂拥而入，甚至出现了“比特币ETF”等备受期待的产品。
泡沫的破裂往往始于监管的收紧和市场的自我修正,2017年9月，中国央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，全面叫停ICO，并要求国内虚拟货币交易平台关停，美国及其他国家也加强了对加密货币的监管力度，随着市场热情退却和监管利空出台，比特币价格在2018年初见顶后掉头向下，开启了长达一年的暴跌，最低跌至约3000美元，标志着“加密寒冬”的到来，无数投资者被深度套牢，项目方破产，市场一片哀嚎。
熊市磨底与机构觉醒（2019-2020：价值发现与疫情催化）
经历了2018年的暴跌后,比特币市场进入了漫长的熊市磨底阶段，价格在3000-13000美元区间反复震荡，市场情绪低迷，投机资金大量撤离，正是在这个“寒冬”期，比特币的价值被一些有远见的机构和投资者重新审视。
2019年,华尔街巨头如富达（Fidelity）等开始布局加密货币服务，比特币现货ETF的申请虽屡次被拒，但市场对合规化的期待日益增强，2020年初，新冠疫情全球爆发，各国央行开启“大放水”模式，传统货币政策引发了对法定货币贬值的担忧，比特币因其总量恒定（2100万枚）的特性，被部分人视为“数字黄金”对冲通胀的工具。
更重要的是,2020年5月，比特币第三次减半如期而至，区块奖励从12.5BTC减至6.25BTC，进一步收紧了供给，在流动性泛滥和减半预期的双重作用下，比特币价格在2020年下半年开始悄然启动，从年初的约7000美元一路攀升，年底时已突破29000美元，为2021年的大牛市埋下了伏笔。
新高迭创与主流认可（2021-至今：波动加剧与未来展望）
进入2021年,比特币迎来了其历史上最辉煌的牛市之一，在机构资金持续流入、特斯拉等公司宣布将比特币作为储备资产、萨尔瓦多将比特币定为法定货币以及DeFi（去中心化金融）、NFT（非同质化代币）等赛道爆发的多重利好推动下，比特币价格在2021年4月首次突破60000美元，11月更是触及历史最高的约69000美元。
高光之下也伴随着剧烈的波动,2021年5月，中国再次加强对比特币挖矿和交易的打击力度，导致价格大幅回调，2022年，受美联储激进加息、全球宏观经济下行、Terra/LUNA暴雷、FTX交易所破产等一系列黑天鹅事件影响，比特币市场再次遭遇重创，价格从高点暴跌，一度跌破16000美元，再次进入熊市。
尽管市场波动剧烈,但比特币的主流认可度在不断提升，美国SEC（证券交易委员会）在2023年开始逐步批准比特币现货ETF，这被视为加密货币发展史上的里程碑事件，为传统投资者提供了合规便捷的投资渠道，2024年4月，比特币迎来第四次减半，市场对其长期价值的信心依然存在。
截至2024年,比特币价格已恢复至数万美元水平，市值稳居加密货币榜首，二十年来，它经历了多次牛熊转换，价格从最初的几分钱涨至数万美元，涨幅堪称天文数字，其行情走势不仅反映了市场对比特币价值的认知变迁，也折射出全球宏观经济环境、监管政策、技术创新以及投资者情绪等多重因素的复杂博弈。
