亮点：
Galaxy CEO 声称 XRP 和 Cardano 过度依赖社区。
加密货币市场正从炒作过渡到商业价值。
比特币是一种具有明确估值模型的货币。
Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 警告说，除非 XRP 和 Cardano 能够证明其在加密货币市场转向基于业务的估值过程中的实际用途，否则它们将变得无关紧要。
Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz指出，像XRP和Cardano (ADA)这样的加密货币必须展现出实际效用，才能在未来的市场周期中经受住考验。他认为，这两种代币都严重依赖于强大的社区忠诚度，而非可衡量的商业价值。
诺沃格拉茨是在与Galaxy Digital公司研究主管亚历克斯·索恩的讨论中发表上述言论的。讨论主要围绕2026年比特币和加密货币市场、现实世界资产、代币化和人工智能展开。
诺沃格拉茨认为，加密货币行业正处于一个新阶段，仅仅依靠叙事已经无法证明高估值的合理性。
来源：吴区块链 X
Novogratz指出，以往的周期使得那些受炒作驱动的代币得以蓬勃发展。然而，随着越来越多的项目争夺关注和资金，市场正在发生变化。
他指出，加密货币正从“叙事驱动型代币”转向以盈利、真实用户和可衡量成果为支撑的“商业驱动型代币”。无法展现自身价值的代币可能难以保持其市场地位。
随着竞争加剧，维系社群变得越来越难。只有忠实的追随者才能像那些拥有实际经济活动的竞争对手那样，拖慢依赖他们的项目的进度。
诺沃格拉茨强调，比特币已经确立了其货币地位，这为其提供了清晰的估值框架。相比之下，其他代币则被视为企业。
“一旦你不再是金钱，你就只是一家企业，”他说道，并补充说，企业的估值通常远低于货币资产。
他质疑，在投资者越来越关注“你们究竟创造了多少价值”的环境下，Ripple 和 Cardano 能否保持发展势头？
Novogratz 直接提到了 Cardano 创始人 Charles Hoskinson，并表示卡尔达诺区块链尽管拥有忠实的粉丝群体，但并未得到广泛应用。
他将 ADA 的处境与 XRP 的处境进行了对比，指出这两个项目有一个共同点：随着更多可行且有利可图的选择出现，它们都必须保持相关性。
然而，尽管 ADA 拥有数百万个钱包，Novogratz 认为使用率和收入比社区规模更重要。
相比之下，Novogratz 指出 Hyperliquid 才是未来的加密货币。据说该交易所会通过回购和销毁代币来消耗掉 98% 的利润。
他表示，这种结构使得代币更像是股权，持有者会根据实际的业务表现获得奖励。
诺沃格拉茨预测……加密货币市场行业未来一到三年内将发生重大变化。他预测钱包和交易所将发展成为新型银行。此类平台可以提供稳定币、代币化股票和货币市场产品，这将进一步加剧未充分利用的区块链的压力。
Mike Novogratz 确信 XRP 和 ADA 应该超越社区热议，展现实际用途，因为加密货币市场开始重视具有回报和可量化价值的商业导向型代币。
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