以太坊（ETH）作为全球第二大加密货币，其每一次网络升级都牵动着整个生态的神经，2021年8月实施的“伦敦升级”（London Hard Fork）以引入EIP-1559（以太坊改进提案-1559）为核心，不仅改变了ETH的交易机制，更对依赖区块奖励和手续费的挖矿行业产生了深远影响，这场升级犹如一场“生态地震”，让传统ETH矿工面临前所未有的变局,也促使矿工群体在新的规则下做出战略抉择。
伦敦升级最关键的变革是EIP-1559的落地，在此之前，ETH网络采用“拍卖机制”——用户为交易支付费用，最高 bidder 的费用被矿工打包进区块，其余费用被销毁或退还，而EIP-1559引入了“基础费用（Base Fee）”机制：每一笔交易会根据网络拥堵情况自动计算基础费用（这部分费用直接销毁，无法被矿工获取），用户可附加“小费（Tip）”给矿工以加速交易。
这一变革直接冲击了矿工的收入结构，在旧模式下，矿工的收益=区块奖励（2 ETH） 全部交易手续费；而在EIP-1559下，矿工的收益=区块奖励（2 ETH） 用户支付的小费（基础费用被销毁）。交易手续费中最大、最稳定的一部分被“剥离”并销毁，矿工能拿到的仅是用户自愿支付的小费，这意味着，即使网络交易量高，矿工也无法像过去一样享受手续费暴涨的红利，收入稳定性大幅下降。
伦敦升级对ETH挖矿的冲击是立竿见影的。
矿工日收入显著减少：据数据统计，升级前ETH矿工的日均手续费收入可达数万甚至数十万美元（尤其在2021年牛市高峰期），而升级后，由于基础费用被销毁，矿工实际到手的手续费仅占用户支付总费用的10%-30%，以2021年8月升级后为例，ETH矿工的日均手续费收入从升级前的约20万美元骤降至不足5万美元，降幅超过70%。
收益模型从“可预期”到“波动性增强”：旧模式下，区块奖励固定，手续费虽波动但完全归属矿工，整体收入可大致预测；EIP-1559下，基础费用与网络拥堵正相关（拥堵时基础费用飙升，但直接销毁），小费则取决于用户竞争意愿，矿工收入更多依赖“运气”（能否抢到高小费交易），这种不确定性让矿工的运营规划难度加大。
小型矿工的生存压力凸显：对于算力较低的小型矿工而言，固定区块奖励是“保底收入”，而手续费的减少进一步压缩了利润空间，在电费、设备成本刚性支出的背景下，部分矿工因收益无法覆盖成本被迫关机或退出市场，行业集中度开始提升。
面对伦敦升级带来的挑战，ETH矿工并未坐以待毙，而是积极探索生存之道，主要策略包括：
转向其他PoW币种挖矿：伦敦升级虽改变了ETH的收益模型，但矿工的算力设备（如GPU、ASIC）仍可应用于其他采用“工作量证明（PoW）”机制的加密货币，以太坊合并前，部分矿工已转向ETC（以太坊经典）、RVN（ Ravencoin ）等PoW币种，通过“多币种挖矿”对冲ETH收益下降的风险。
优化挖矿效率，降低成本：在收益端承压的背景下，矿工纷纷从“成本端”发力：升级挖矿硬件（如能效比更高的ASIC矿机），降低单位算力的电耗；选择电费更低的地区（如水电丰富的四川、北美等地）布局矿场，通过“降本”维持利润空间。
参与质押与DeFi，拓展收入来源：部分矿工选择“转型”，不再单纯依赖挖矿收益，将持有的ETH质押进信标链（Beacon Chain）成为验证者（需质押32 ETH），通过质押奖励获得稳定收益；或利用算力参与DeFi借贷、流动性挖矿等，通过“挖矿 金融”的组合模式提升综合收益。
推动“矿工主导”的硬分叉：最激进的应对是，部分矿工团体试图通过硬分叉保留ETH的PoW机制，推出“ETP”（ETHPoW）等分叉币种，他们认为，这能延续传统挖矿生态，为矿工提供新的“避风港”，ETP等分叉币种缺乏以太坊生态的支持，市值和流动性远不及ETH，仅能作为小众选择。
伦敦升级对ETH挖矿的影响并非孤立，而是以太坊向“权益证明（PoS）”过渡的关键一步，随着2022年9月以太坊“合并”（The Merge）的完成，ETH彻底从PoW转向PoS，传统ETH挖矿正式退出历史舞台。
但从短期看，伦敦升级引发的“矿工迁徙”和“行业洗牌”，加速了加密货币挖矿生态的多元化：PoW币种（如ETC、BTC）的算力占比提升，吸引了更多矿工关注；矿工群体的“技术转型”（如熟悉PoS质押、DeFi操作）推动了加密行业从业者的能力升级。
对于矿工而言，伦敦升级既是一场“生存危机”，也是一次“进化契机”，它迫使矿工从“单纯依赖区块奖励”的粗放模式，转向“成本控制 多策略布局”的精细化运营，最终融入加密货币生态的多元化格局。
