索拉纳的2025年第四季度链上活动大幅下滑，价格也未能幸免。网络使用率较峰值下降了约97%，SOL价格也随之大幅下跌。
索拉纳在2024年末达到顶峰时是嗡嗡声拥有超过3000万活跃交易者。快进到2025年，这个数字暴跌至每月不足100万用户。难怪一些分析师开始公开提出这个令人不安的问题——这仅仅是市场降温，还是背后有更深层次的问题正在爆发？
平心而论，2025 年末对加密货币整体而言并不友好。同期比特币下跌超过 30%。但 Solana 的情况似乎更为特殊，这也正是人们密切关注它的原因。
Solana 和 Hyperliquid 是两家最大的公司。获奖者在本轮周期中，SOL 本身从大约 8 美元飙升至近 300 美元，较 2022 年熊市低谷时期上涨了 35 倍。
这一增长很大程度上归功于模因币。即使网络性能不断提升，模因币仍然带来了流量、手续费和关注度。稳定并减少服务中断。当市场在2025年转向避险时，模因币首当其冲，交易活动迅速消失。
不过，Solana 的长期支持者认为这并非浪费增长。像 Marty Party 这样的评论员将模因币视为对区块链的一种“活力测试”。在他们看来，投机者会给系统带来压力，然后离开，为之后更认真的用户腾出空间。股票交易员、稳定币流动和实际应用场景预计会随后出现。
问题在于时机。随着模因币交易活动的减少，SOL 的价格从接近 300 美元跌至 120 美元的支撑区域，跌幅高达 58%。这暴露了短期需求对 SOL 的依赖程度。推测性的交通。
有迹象表明索拉纳并非如此。书面完全关闭。Visa参与稳定币结算常被视为区块链在机构层面仍然重要的证据。如果网络使用逐渐摆脱纯粹的投机行为，Solana可能会以更健康的方式趋于稳定。
这种转变在比较时也很重要。Solana以太坊。ETH 仍然是明显的领导者。机构采用率和收入方面，仅在2025年，以太坊就创造了超过14亿美元的收入，而Solana的收入约为5.02亿美元——两者相差约三倍。
更令人担忧的是这一趋势。据报道，Solana在2024年创造了约25亿美元的收入。暗示今年跌幅高达近五倍。就连 Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 也承认，这段历程十分奇特，并指出无需许可的协议能否发展壮大仍是未知数。维持收入仍然是一个悬而未决的问题。
从投资者的角度来看，情况并不乐观。SOL今年以来，其表现比以太坊 (ETH) 低约 56%，与 Solana 在 2024 年的预期截然相反。超越以太坊上涨超过 24%。
有些预测过于直白。Fundstrat 认为，如果疲软态势持续，SOL 股价可能在 2026 年上半年重回 50-75 美元区间。其他一些预测则不那么悲观。分析师 Ted Pillows看到短期反弹的可能性更高，这意味着与杠杆空头头寸相关的上行流动性接近10亿美元。在这种情况下，价格上涨15%至134-140美元区间也并不令人意外。
目前，Solana正处于十字路口。模因币热潮已过，市场活动趋于平静，价格也……已更正很难。下一阶段能否真正带来普及还是进一步衰退，很可能取决于什么能填补留下的空白。
