英国脱欧，多种交易方法解析与展望

2016年的英国脱欧公投不仅深刻影响了英国自身的政治经济格局,也对欧洲联盟乃至全球金融市场产生了深远影响，对于关注国际贸易、外汇市场或对冲基金的投资者和交易者而言，“英国脱欧”本身及其后续发展，都曾并将持续成为一个重要的交易主题，所谓“英国脱欧交易方法”，并非指单一的交易策略，而是指围绕脱欧进程中的不确定性、政策变化、市场预期波动等，所衍生出的多种交易机会和操作方式，以下将探讨几种主要的英国脱欧交易方法：

外汇交易（Forex Trading）

外汇市场是反应脱欧情绪和政策变化最直接、最迅速的市场之一。

1. 英镑（GBP）相关货币对交易：

   • 直接做多/做空GBP/USD, GBP/EUR等： 这是最直观的交易方法，交易者根据对脱欧谈判进展、英国经济数据、欧盟态度以及英国央行（BOE）政策预期的判断，买入（看涨）或卖出（看跌）英镑。
     • 看跌场景： 当脱欧谈判陷入僵局、出现“硬脱欧”担忧、英国经济数据疲软或政治不稳定时，英镑往往承压，交易者可选择做空英镑。
     • 看涨场景： 当脱欧谈判取得积极进展、“软脱欧”预期升温、英国经济表现强劲或政治风险降低时，英镑可能受到支撑，交易者可选择做多英镑。
   • 交叉盘交易： 如EUR/GBP，交易者可以专注于欧元与英镑之间的相对强弱，受脱欧对英国和欧元区不同影响程度驱动。

2. 避险货币交易：

   在脱欧不确定性加剧引发市场风险厌恶情绪时,资金往往会流向传统避险货币，如美元（USD）、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF），交易者可以买入这些避险货币，或卖出风险货币（如英镑、新兴市场货币）。

股票交易（Stock Trading）

脱欧对不同行业和公司的影响各异,为股票交易者提供了结构性机会。

1. 英国股票指数交易：

   • 富时100指数（FTSE 100）： 由于该指数成分股中许多 multinational companies（跨国公司）收入以美元计价，英镑贬值往往能提升其海外收入换算成英镑后的价值，因此富时100指数在脱欧公投初期曾表现出一定的韧性，交易者可关注英镑汇率与富时100的联动关系，以及对英国整体经济前景的预期。
   • 富时250指数（FTSE 250）： 该指数公司更多以国内业务为主，对英国经济状况更敏感，脱欧带来的不确定性对其影响通常大于富时100。

2. 行业板块轮动：

   • 受惠于英镑贬值的板块： 如出口导向型的奢侈品、汽车、航空航天等，其产品在国际市场上价格竞争力提升。
   • 受冲击于英镑贬值和不确定性的板块： 如金融、房地产，以及高度依赖欧盟单一市场和自由流通的行业（如部分制造业）。
   • 公用事业、必需消费品等防御性板块： 在市场动荡时可能受到投资者青睐。

3. 个股选择：

   交易者可以深入研究那些对脱欧风险对冲较好、或能从脱欧后新格局中受益的英国公司，以及那些业务在英国占比较大、可能受到负面冲击的公司。

   

债券交易（Bond Trading）

英国政府债券（Gilts）和企业债券的价格与收益率会受到脱欧引发的利率预期和避险情绪影响。

1. 英国国债（Gilts）交易：

   • 在避险情绪升温时,资金涌入国债，推动价格上涨，收益率下降，交易者可买入Gilts进行避险。
   • 若脱欧导致英国央行降息以刺激经济,也将利好国债价格。
   • 反之,若脱欧后经济表现超预期，央行加息，则国债价格可能承压。

2. 企业债券交易：

   • 高评级企业债券在市场动荡时也可能成为避险选择。
   • 对于业务与欧盟联系紧密、或融资成本可能因脱欧而上升的英国企业，其信用利差可能扩大，债券价格下跌，交易者可进行做空或规避。

差价合约（CFDs）与点差交易（Spread Betting）

这两种衍生品工具允许交易者对脱欧相关资产的价格变动进行杠杆化交易,既可以做多也可以做空，且无需实际持有标的资产。

• 灵活性高： 可以交易上述提到的外汇、股票指数、个股、债券等多种资产。
• 杠杆效应： 放大收益，但同时也放大风险。
• 注意： 这类工具风险较高，不适合所有投资者，需要充分了解其运作机制和风险。

政治与经济事件驱动交易

脱欧进程充满了政治事件,如议会投票、公投（如苏格兰独立公投可能性）、领导人更替、关键谈判节点等。

• 事件驱动策略： 交易者密切关注这些事件的日程和可能的结果，在事件前后根据市场预期和实际结果进行快速交易，在重要的脱欧法案投票前，若市场预期通过，可买入英镑；若预期失败，可卖出英镑。

期权交易（Options Trading）

期权提供了一种管理风险或进行方向性投机的工具,尤其适用于高波动性环境。

• 买入看涨/看跌期权： 如果交易者对脱欧后英镑或某个指数有强烈的多/空预期，但希望限定最大损失，可以买入相应的期权。
• 卖出期权（备兑开仓等）： 更复杂的策略，用于赚取权利金，但风险较高。
• 波动率交易： 脱欧往往伴随着市场波动率的上升，交易者可以通过交易VIX类产品（虽然英国没有直接对应VIX的指数，但可参考相关ETF或期权）或期权本身的波动率来进行交易。

重要风险提示：

无论采用哪种交易方法,英国脱欧相关的交易都伴随着极高的不确定性。

1. 信息风险： 谈判进展、政治表态、突发消息等都可能导致市场剧烈波动。
2. 流动性风险： 在重大事件公布时，某些资产流动性可能下降，影响交易执行。
3. 杠杆风险： 使用衍生品工具进行交易，杠杆会放大亏损。
4. 政策风险： 英国及欧盟的政策变化可能超出市场预期。