2025 年最后几周的情况证实了人们对加密货币市场寒冬即将到来的担忧。定义经历了一段价格波动和下跌的时期。
随着全球加密货币波动达到顶峰，主要币种价格暴跌，该行业的两大巨头比特币和以太坊成为主要受害者。
从11月中旬到12月中旬，美国现货比特币 [BTC]和以太坊 [ETH]ETF 总共净流出资金高达 46 亿美元。
然而，在这场大规模人口外流的阴影下，一个单一的，在美国上市的现货 XRP ETF 已悄然实现了连续净流入。
自 11 月 13 日首次亮相以来，这些基金在一个月内吸引了近 10 亿美元的新资本，与比特币和以太坊的恐慌形成了鲜明对比。
根据数据SoSoValue,瑞波币 [XRP]现货ETF在每个交易日都吸引了新的资金，目前总净资产已攀升至约11.2亿美元。
至关重要的是，这五款产品没有出现过一天的净赎回量。
与此同时，现有的加密货币ETF正面临越来越大的压力。
在同样的 30 天窗口期内，美国现货比特币 ETF 净流出约 33.9 亿美元，期间不时出现严重的个别事件，例如 11 月 20 日单日约 9.03 亿美元的资金流出。
这一趋势甚至延续到了12月15日，当天Farside Investors公布的单日综合数据显示……流出量其中比特币ETF的规模为3.576亿美元，其他ETF的规模为2.248亿美元。以太坊ETF.
Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯就此分歧发表了看法。著名的,
“不到 4 周，XRP 就成为美国自 ETH 以来资产管理规模最快达到 10 亿美元的加密货币现货 ETF。”
在 Garlinghouse 看来，这种分歧并非市场偶然现象，而是资产类别快速成熟的必然结果。
Garlinghouse 在评论中还指出了 ETF 资金流入激增背后的两个关键因素：对受监管的加密货币产品的强劲需求，以及投资者越来越关注长期稳定性。
他表示，10亿美元的资金迅速流入表明市场对合规加密货币期权的需求非常旺盛。
像 Vanguard 这样的传统金融巨头也已将加密货币纳入退休账户和标准交易账户，为数百万无需技术知识的普通投资者敞开了大门。
Garlinghouse 认为，它是一个新的“链下”投资者团体，重视简单性和监管，而不是投机。
另一位X用户——Coach JV——也表达了类似的观点。额外,
“XRP 是最棒的！”
然而，尽管数据表明存在明显的结构性需求，但这种机构信心尚未转化为投机性的价格上涨，从而造成了 2025 年的最后一个重大悖论。
尽管比特币和以太坊都遭受了重创，但BTC却逆势上涨。向下上涨 3.59% 至 86,561.58 美元，以太坊向下XRP 价格上涨 6.1% 至 2,947.47 美元，也滑倒了受整体市场低迷影响，股价下跌 5.32% 至 1.89 美元。
事实上，即使有这种积极的ETF势头，XRP的价格也……剩余股价顽固地徘徊在 2 美元附近。
因此，随着 2026 年的临近，我们将拭目以待，看看这种趋势究竟只是短期异常现象，还是长期制度转变的开始。
