比特币作为全球首个去中心化数字货币,其价格行情始终牵动着全球投资者的神经，回顾前几年（大致指2018年至2022年）的价格波动，堪称一部浓缩的“风险与机遇并存”的投机史、技术发展史与市场认知进化史，这一时期，比特币从历史高点暴跌又逐步反弹，经历了泡沫破裂、监管介入、机构入场等多重考验，价格曲线如过山车般起伏，深刻塑造了今天数字资产市场的格局。
2017年是比特币的“狂飙之年”，价格从年初的约1000美元一路飙升，12月触及近2万美元的历史高点，涨幅超1800%，无数投资者被“一夜暴富”的神话吸引涌入，狂欢背后是泡沫的急剧膨胀，2018年初，市场情绪急转直下：全球主要经济体开始加强对加密货币的监管（如中国全面叫停ICO和交易所交易）、市场流动性枯竭、以及主流媒体对“骗局”的质疑，共同引发了踩踏式抛售。
全年比特币价格一路下探,至12月最低跌至约3157美元，较历史高点暴跌超84%，市值蒸发超7000亿美元，这一年被市场称为“加密寒冬”，无数散户和机构爆仓，交易所倒闭、项目方跑路事件频发，比特币一度被外界视为“失败的投资品”，但值得注意的是，暴跌也加速了市场出清，留下了一批真正信仰技术价值的长期持有者。
经历2018年的深度调整后,比特币在2019年进入筑底阶段，全年价格在3000-13000美元区间宽幅震荡，市场情绪从恐慌逐步转向观望，这一阶段，两个关键因素为比特币注入了新的生命力：一是“减半预期”，比特币每四年一次的“减半”（区块奖励减半）是供应端的核心机制，2020年5月第三次减半正式落地，矿工区块奖励从12.5BTC降至6.25BTC，市场对比特币“稀缺性”的预期再度升温；二是机构资金的小幅试探，美国合规交易平台如Bakkt的上线、MicroStrategy等企业将比特币作为“数字黄金”储备的初步尝试，让市场看到了传统金融与加密世界的连接可能。
2020年,尽管全球受新冠疫情冲击，股市暴跌，但比特币却展现出“避险资产”的雏形——3月12日“黑色星期四”，比特币单日暴跌超40%，最低跌至3800美元，但随后迅速反弹，至年底收于约28800美元，全年涨幅超300%，正式宣告“熊转牛”的信号。
2021年是比特币的高光时刻,也是前几年行情中最具爆发力的一年，年初，比特币价格约2.9万美元，随后开启了一轮波澜壮阔的上涨：3月突破6万美元，4月一度触及6.5万美元，虽因马斯克“环保争议”等回调至3万美元，但下半年卷土重来，11月10日，价格飙升至历史最高的约6.9万美元（约合人民币47万元），全年涨幅超300%，市值突破1万亿美元。
这一轮牛市的驱动力与以往截然不同：机构化加速是核心推手，特斯拉、MicroStrategy、Square等上市公司将比特币纳入资产负债表，富达、高盛等传统金融巨头推出比特币期货和托管服务，华尔街的入场彻底改变了比特币“小众投机品”的定位；监管明确化（如美国SEC批准比特币期货ETF）也增强了市场信心；DeFi（去中心化金融）、NFT等赛道的爆发，让“区块链生态”的热度传导至比特币，带动了散户的“FOMO”（害怕错过）情绪，无数新人通过“买币”涌入市场。
2021年的狂欢并未持续太久,2022年，全球宏观经济环境急转直下：为应对高通胀，美联储开启激进加息周期，美元指数走强，风险资产普遍承压，加密市场内部也暴露出风险：Terra（LUNA）算法稳定币崩盘、三箭资本爆仓、FTX交易所破产等黑天鹅事件接连爆发，引发市场信任危机。
比特币价格从2022年1月的约4.7万美元一路下跌，11月跌破1.6万美元，较2021年高点再度暴跌超70%，市场重回“熊市”氛围，但与2018年不同的是，此时的比特币已不再是“孤立存在”：越来越多国家开始探索央行数字货币（CBDC），机构投资者虽短期撤离，但长期配置逻辑并未动摇；比特币现货ETF的申请也提上日程，市场期待更合规、更成熟的生态。
回顾前几年的比特币价格行情,是一部“情绪与理性”的博弈史，也是“技术与应用”的探索史，从2018年的泡沫破裂，到2021年的机构狂欢，再到2022年的风险出清，比特币的价格波动始终与宏观环境、监管政策、技术发展深度绑定，尽管短期投机风险极高，但其“去中心化”“稀缺性”“跨境支付”等底层逻辑，正在被越来越多的国家和机构重新审视。
