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在全球金融市场中,欧洲交易所（Euronext）作为欧洲领先的金融市场基础设施，以其高度的监管、透明度和流动性著称，对于希望在欧洲市场进行交易的投资者、发行人和中介机构而言，清晰地了解并遵守其规则是成功的第一步，交易所的“禁止事项”便是不可触碰的“红线”，它维护了市场的公平、公正和稳定。
欧交易所的禁止事项究竟在哪里？它们并非散落在某个角落，而是系统性地体现在其核心业务规则中，主要包括以下几个方面：
市场操纵行为的全面禁止
这是欧交所监管的重中之重,旨在防止任何人为扭曲市场价格和交易量的行为，主要禁止事项包括：
- 虚假交易： 任何不以真实投资或对冲为目的，而是为了制造虚假交易活跃度、误导其他市场参与者的交易行为，通过自买自卖（Wash Trading）来制造某只股票交易活跃的假象。
- 价格操纵： 试图通过大量交易或散布不实信息，人为地抬高或压低证券价格的行为，这包括“拉高出货”（Pump and Dump）等典型欺诈手段。
- 信息操纵： 通过散布谣言、误导性陈述或其他虚假信息，影响证券的市场价格，这在社交媒体和新闻资讯高度发达的今天，尤其受到交易所和监管机构的严厉打击。
- 囤积居奇： 在特定市场中，通过控制或大量持有某种商品或证券，来操纵其供应和价格。
这些行为在欧交所的《市场滥用条例》（MAR）和《交易行为监管规则》中有详细定义，一经发现，将面临包括罚款、暂停交易甚至追究法律责任在内的严厉处罚。
二. 内幕交易与滥用内幕信息的严格禁止
这是保护市场信息公平性的基石,欧交所严格禁止任何人在拥有未公开的重大信息（即内幕信息）的情况下，进行相关证券的交易或建议他人进行交易。
- 禁止主体： 不仅包括公司内部人（如董事、监事、高级管理人员），还包括因职务或关系而知悉内幕信息的“临时内幕人”。
- 禁止行为： 直接或间接地购买或出售内幕信息相关的金融工具，或泄露该信息。
欧交所与各国监管机构（如法国的AMF、荷兰的AFM等）紧密合作，通过先进的监控系统来识别和调查可疑的内幕交易活动。
三. 违反交易规则的行为
欧交易所拥有一套严谨的交易规则,以确保交易的有序进行，违反这些规则同样属于禁止事项。
- 滥用交易系统： 未经授权尝试访问或滥用欧交所的交易系统，或通过技术手段对系统造成不当负担。
- 违反订单类型规则： 滥用特定订单类型（如冰山订单、隐藏订单）的规则，进行破坏市场秩序的交易。
- 未遵守交易时间： 在规定的交易时段之外进行交易（除非是在指定的盘后交易或跨境交易系统中）。
四. 违反上市公司持续信息披露义务
对于在欧交所上市的公司,其信息披露的及时性、准确性和完整性是市场有效运行的前提，禁止事项也包括：
- 选择性披露： 向特定群体提前披露重大信息，而未向所有市场参与者同步公开。
- 延迟或遗漏披露： 未在规定时间内发布定期报告（如年报、季报）或临时公告，披露可能对股价产生重大影响的事件。
上市公司必须严格遵守欧交所的《上市规则》中关于持续信息披露的各项要求。
五. 对中介机构的禁止要求
欧交易所不仅直接监管交易行为,也对在交易所内进行活动的会员公司和中介机构设定了明确的禁止事项，
- 不当销售行为： 向客户推荐不适宜的投资产品，或进行误导性销售。
- 利益冲突管理不当： 未能有效识别、管理和披露自身利益与客户利益之间的冲突。
- 未能履行客户尽职调查义务： 违反反洗钱和反恐怖融资的规定。
去哪里查找最权威的信息？
了解了上述主要类别后,您可能会问：“欧交易所禁止事项的具体条文究竟在哪里？”
答案是：它们就写在欧交易所官方网站的规则手册中。
对于普通投资者或市场参与者,最权威的查询路径如下：
- 访问官方网站： 打开欧洲交易所的官方网站
www.euronext.com。
- 寻找“规则与法规”板块： 在网站导航栏中，通常可以找到类似 "Rules & Regulations"、"Market Regulation" 或 "Legal" 的栏目。
- 查阅核心文件： 在该板块下，您可以找到一系列核心文件，这是禁止事项的“法典”所在：
- 《市场滥用条例》： 这是关于内幕交易和市场操纵的“大宪章”。
- 《交易规则》： 详细规定了交易系统、订单类型、交易行为等的具体要求。
- 《上市规则》： 针对上市公司行为的全面规范，包括信息披露、公司治理等。
- 《会员行为准则》： 对会员公司和中介机构的行为进行约束。
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