对于许多早期关注加密货币，特别是参与过DeFi（去中心化金融）的投资者来说，“Terra”和“Luna”这两个名字曾是炙手可热的代名词，当许多用户再次登录欧艺（OKX）等主流Web3交易平台时，却发现曾经熟悉的Luna币（以及其稳定币UST）已经踪影全无，这背后并非简单的下架或退市，而是一场足以载入加密货币史册的、史诗级的金融灾难，本文将为您详细解析,欧艺Web3上的Luna币究竟为何消失了。
在悲剧发生前，Terra生态系统是加密世界最耀眼的明星之一，由Terraform Labs创始人Do Kwon和Daniel Shin创建,其核心设计巧妙而大胆：
双代币模型：生态包含两种代币。
算法稳定机制：这是整个系统的核心，当UST的价格因市场抛售而跌破1美元时，用户可以用1个UST在链上兑换价值1美元的Luna，这个兑换行为会销毁UST，同时增发Luna，从而减少UST的供应量，使其价格回升，反之，若UST价格高于1美元，用户则可以用1美元价值的Luna兑换1个UST，销毁Luna并增发UST,使其价格回落。
这套机制在市场繁荣期运转良好，UST的市值一度攀升至超过180亿美元，成为全球第三大稳定币，吸引了大量投资者和项目方涌入Terra生态,一度风光无限。
2022年5月，一场针对UST的“死亡螺旋”被引爆,这成为了压垮Terra的最后一根稻草。
导火索：市场恐慌情绪蔓延，大量用户开始抛售UST，试图兑换成其他稳定币（如USDT、USDC），这导致UST的价格首次跌破1美元大关，触及0.98美元。
算法失效：按照机制，这应该触发UST与Luna的兑换，恐慌性的抛售规模远超系统承受能力，大量UST被兑换成Luna,导致Luna的供应量在短时间内呈指数级爆炸式增长。
死亡螺旋：
这个恶性循环就是著名的“死亡螺旋”，在短短几天内，UST的价格跌至几乎归零，而Luna的市值则蒸发了数百亿美元,从加密货币世界的前十名彻底消失。
这场灾难性的事件直接导致了欧艺等平台对Luna系列代币的处理：
价值归零，失去交易意义：在死亡螺旋后，Luna币的价格跌至不足0.0001美元，其价值几乎完全丧失，对于平台和用户而言,继续保留这样一个几乎没有流动性和交易价值的代币已经没有意义。
平台主动下架：为了保护用户资产安全，避免用户因误操作而蒙受损失，并维护平台声誉，欧艺（OKX）以及其他所有主流交易所，如币安（Binance）、Coinbase等，纷纷宣布对旧版Luna（LUNA）及其稳定币UST进行下架和退市处理，用户无法再进行交易、充值或提现。
新生的Luna（LUNA 2.0）：在旧Terra生态崩溃后，社区投票决定通过硬分叉的方式启动一个新的Terra链，并发行新的代币Luna 2.0，这个新链与旧链和UST脱钩，旨在重生态，而非重演旧故事，当您在欧艺等平台搜索“Luna”时，您找到的可能是这个新生的Luna 2.0（代码通常为LUNA），而那个曾经辉煌的旧Luna（代码为LUNA）则已永久消失在历史中。
